公司治理和独立董事的作用——美国的经验(2)
2016-07-04 01:02
导读：1、共同投资基金 -共同基金 -封闭式基金 2、契约储蓄机构 -保险公司 -公共养老金计划 -私人养老金计划 3、风险投资基金 4、 投资质问、投资专家 共同投
1、共同投资基金
-共同基金
-封闭式基金
2、契约储蓄机构
-保险公司
-公共养老金计划
-私人养老金计划
3、风险投资基金
4、 投资质问、投资专家
共同投资基金，可以代表众多小投资者的投票权，以公司重要持股人身份投票，从而对股票市场产生重大影响。
公司治理中的一些特殊考虑：共同投资基金的治理具有特别重要的作用。美国证监会最近发布的监管措施加强了独立董事的作用。
1、自定行业敢策是投资基金行业监管体系中的一个重要方面:
2、董事会负有特殊的诚信责任，以保障受托资金只能用于为股东谋利益:
3、董事会的部分成员(甚至过半，应该是独立的外部董事；
3、 美国和澳大利亚监管体制一董事会的多数应该是独立董事。
美国机构投资者的作用：监督和促进健康的公司治理实践及信息披露
养老基金和保险公司
1、代表工薪雇员和投保人在股份和其他证券投资中的投资者权益
2、监督公司的经营业绩
3、代表大多数股份将分散的个人投资集中成统一的股份，以拥有大家股票的重要股东身份参加投票，可以影响公司的战略决策。
4、 很有可能在公司治理、信息披露和会计准则方面支持和配合证券监管部门。
风险投资基金在激励健康的公司治理和经营实践方面发挥着建设性的作用，对新兴的证券市场来说尤其如此
风险投资基金
1、投资时间跨度通常是3-5年
2、通常在董事会有席位
3、有利于推动良好的公司管理实践的发展
4、被投资企业在证券交易所上市是风险投资基金有效的退出通道
5、非公众私有投资公司不受监管
5、 美国证监会按照投资公司法实施监管的除外原则
其他资本市场参与机构对推动健康的公司治理实践也具有重要的意义
（科教论文网 lw.nSeAc.com编辑发布）
1、证券交易所和纳斯达克一上市标准
2、会计准则委员会
3、独立的外部审计师
4、信用评级机构
6、 全国最佳实践指引一企业和董事协会
董事会的独立性
加利福尼亚公务员退休基金 (CalPERS) 的核心原则
独立性是问责性的基石。越来越多的人认识到，独立的董事会对健康的公司治理结构至关重要。因此CalPERS建议：
◆董事会的大多数成员由独立的董事组成；
●定期召开独立董事会议 (至少一年一次)，CEO和其他非独立董事不参加；
●如果董事长也是公司的CEO，董事会应该正式地或非正式地指定一名独立董事作为负则人 (牵头独立董事)，协调全体独立董事的活动。
●某些董事会附属委员会应该完全由独立董事组成。如：
-审计委员会
-董事提名委员会
-董事会评估和治理委员会
-CEO评估和经理薪酬委员会
-纪律检查委员会
牵头独立董事的作用
CalPERS的核心原则
牵头董事负费独立董事间的协调工作，具体职则包括：
1、向董事长建议召开董事会议的时间:
2、就董事会议和各附属委员会会议议程及准备工作，向董事长提出建议；
3、为使独立董事能够有效和合理地履行其职责，建议董事长要求公司管理层保质、保量和及时地提供必要的信息;
4、建议董事长是否续聘直接向董事会报告工作和向董事会负则的顾问；
5、与提名委员会主席和所有董事会候选人面谈，并向提名委员会和董事会提出推荐意见；
6、协助董事会和公司高级雇员，保证大家严格遵守和率行公司的治理准则;
7、就某些敏感，制订独立董事会议议程，主持独立董事会议，并代表独立董事与董事长协调；
8、与薪酬委员会成员 (以及全体董事)一起评估首席执行官的工作;与首席执行官当面讨论董事会对其评估的结果;
（科教作文网http://zw.NSEaC.com编辑发布） 9、向董事长推荐各委员会成员以及委员会主席人选。
商务圆桌会议关于公司治理的通告：
1、 大多数董事应该是独立的。机构投资者理事会的核心政策；
2、至少多数董事应该是独立的。全国公司董事协会的蓝带委员会:
