浅析新会计准则对上市公司的影响(2)
2017-08-17 01:34
导读：从90年代中期，从福利分房到居民个人购买住房为主，造就了房地产市场的繁荣，所以一般情况下，投资性房产的公允价值都高于成本价。如果采用公允计
从90年代中期，从福利分房到居民个人购买住房为主，造就了房地产市场的繁荣，所以一般情况下，投资性房产的公允价值都高于成本价。如果采用公允计价，拥有投资性房产的企业当期净利润会有较大程度的提高，在没有相关该项利润减税豁免的前提下，一般企业不会选择该种方式计价即以宝贵的现金流出获取纸上的富贵。当然，不排除新的会计准则成为某些公司粉饰业绩或者达到某种目的（如达到再融资条件、施行股权激励）的工具。
另外，公允价值究竟应该是多少，采用不同的评估方法会造就不同评估结果，某种程度上利用“公允”价值调节会计报表便更加具有了吸引力。
而且在估值实践中，上市公司的估值水平将有可能因为新会计准则而发生变化，这种影响主要源于新会计准则对会计信息质量的改善。虽然辅以实地调研等手段，财务资料仍是投资者对上市公司进行的最主要信息来源，财务信息质量直接影响着公司的估值水平。从这个角度讲，新会计准则的实施将为分析员提供更高质量的原材料，因而可能会改变之前对企业的判断和预期，或者增强投资信心，从而导致对公司的估值发生变化。例如，在原有的会计准则和披露制度下，研发费用作为管理费用在当期直接冲销，分析人员无法得到上市公司研发费用的具体数据，而公司研发费用开支在很大程度上影响着公司未来收益和现金流状况。这给公司估值，尤其是特定行业公司，带来了很大的困难。而新会计准则对研发费用资本化的规定显然将大大改变上述状况。
四、关于无形资产的处理
新准则中关于无形资产有关开发阶段费用会计处理的，有望对通信制造类公司2007年报产生积极的，有可能使该年通信制造类公司业绩大幅上涨，但要取决于会计处理，因为与开发费用没有硬性指标。而这也只对少数有长期核心竞争力的企业有利，它们投入的项目开发经费计入无形资产后在未来能够产生效益，而有许多企业计入无形资产后的项目几乎不产生效益。如深圳的一家通信制造类公司2005年上半年研发成本为11.44亿元，2004年全年的研发成本为22.65亿元。按照会计准则公司2004年的无形资产为1.46亿元，香港会计准则为2.08亿元。香港会计准则与国际基本接轨，但公司在会计处理时计入无形资产的开发费用并不多，只比我国会计多计6000万元，公司在确认项目开发费用是否计入无形资产有很大的调控余地。假设2004年的研发费用按30%计入无形资产，公司利润总额就增加6.8亿元，扣除15%所得税，利润增加5.77亿元，增加每股收益为0.60元。所以从以上看，新会计准则对高科技公司本身短期做好业绩有利，但这仅在于会计处理，我们还是要从谨慎角度去评估企业的长期真实价值。
（科教论文网 lw.NsEac.com编辑整理） 五、关于对长期股权投资的会计处理
新会计准则对于公司在进行长期股权投资时的会计处理进行了重新修订，当公司长期股权投资的成本小于应该获得权益的公允价值时，其差额计入当期损益。而之前的会计准则中长期股权投资差额会在一定年限内摊销。也就是说，在原准则下类似事件会影响公司未来一定年度的收益，而在新准则下只影响当年收益。对于企业价值而言，一方面重要长期股权投资应像上述房产投资一样单独估值，另一方面，即便是在原准则下，股权投资差额摊销对公司利润的影响也要在估值时予以剔除，以还原企业的真实经营状况和现金流水平。
六、重视新准则对于净利润的影响
上市公司从2007年将严格按照中国证监会的要求即将执行新会计准则，由于公允价值的确定、投资性房地产、企业合并、工具、借款费用、股份支付、所得税、少数股东损益等事项的会计处理都将随会计新政发生变化，所以要求上市公司向投资者披露新会计准则究竟对哪些指标产生了影响。 其中影响最为直接和最便于计量的是少数股东损益。按照现行会计准则，少数股东损益在合并利润表中净利润项目之前列示，而根据新会计准则，子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，应当在合并利润表中净利润项目下以少数股东损益项目列示。这样，执行会计新政的上市公司净利润将包含少数股东损益。除少数股东损益影响利润外，债务重组利得计入当期损益、交易性证券投资公允价值的变动计入当期损益、借款费用资本化、非货币性资产置换差额有条件计入当期损益、股票期权费用化、固定资产、无形资产减值准备的集中转回等都会影响上市公司的净利润。 根据以往年度上市公司债务重组、重大资产置换占上市公司总数的比例，以及受到其他因素影响的上市公司数量，会计专业人士估计，以2005年数据模拟，将有700余家公司净利润随会计新政的执行发生重大变化。新的会计准则在鼓励企业的同时，也有可能带来强烈的负面效应，即利润操纵现象无法回避的也是不容忽视的。
