开发个人退休账户市场研究(2)
2014-06-22 01:04
导读：二、中国发展IRA的可行性研究 目前我国的城镇职工养老保险实行社会统筹与个人账户相结合的制度，即统账结合模式。但是这种模式存在一些问题，比如
二、中国发展IRA的可行性研究
目前我国的城镇职工养老保险实行社会统筹与个人账户相结合的制度，即统账结合模式。但是这种模式存在一些问题，比如日趋严重的人口老龄化、企业和职工个人沉重的缴费负担等，更为严重的是社会养老保险基金从现收现付模式转向统账结合的部分积累模式过程中存在着巨大的资金缺口，据估计，每年的“流量缺口”合计约400-500亿元人民币，需要中央每年从财政收入中挤出资金补贴，“存量缺口”约为2-3万亿元人民币（程义全，2001）。由于国家财政的限制，目前依靠基本养老保险和企业补充养老保险并不能完全保障生活水平。因此，大力开展我国养老保险制度的个人保险层次非常重要。
（一）对我国居民购买IRA总体资金能力预测
1.最低购买量预测模型
首先提出以下假设：(1)IRA持有人在退休前每年末投入一定数值的人民币资金，从开始投资到提取养老基金的时间为n年，退休年龄为60岁，在退休后生活20年，退休时一次性领取退休金。(2)暂时不考虑税收问题以及退休之后IRA账户内资金的增值。(3)IRA的年投资收益率为r=15%、每年的通货膨胀率为i=8%。(4)目前的一般生活标准a=10000元／年，IRA持有者未来的生活标准与目前保持一致，设为m=a(1 i)[n]。
则每年IRA账户持有人应该向IRA中注入的资金为：
附图
据此可以计算出每年对IRA的投资额。从表1中可以看出，为了在60岁退休时维持目前每年10000元人民币的一般生活标准，一个IRA持有人如果现在分别为20岁、30岁和50岁的话，则他每年需要投资于IRA的资金为2442元、4629元和21266元人民币。
表1 维持目前一般生活标准为10000元人民币／年
假设下每年投资于IRA中的最低金额
附图
（科教论文网 lw.nseaC.Com编辑发布）
2.最低购买量预测模型的影响因素解释
(1)基金
