国有企业资本运营策略研究(1)务管理毕业论文(3)
2013-10-12 01:02
导读：1．股票上市。即企业通过公开发行股票募集社会闲散资本，这种方式是资本运营的高级形式，有条件地企业都应积极争取运用这种方式。 2．兼并上市。即
1．股票上市。即企业通过公开发行股票募集社会闲散资本，这种方式是资本运营的高级形式，有条件地企业都应积极争取运用这种方式。
2．兼并上市。即从购买、吸收式、近期股式和承担债务方式并购弱势企业，发展新产品。其中的控股式并购指企业拿出部分资本购买具有优质资产、广阔销售网络和发展潜力企业的若干股权（包括合资企业的外方股权），形成若干控股子公司。这种投资控股并购与整体的吸收和购买相比，其优势在于运用较少的资本就能支配和控制一家企业，这是一种低成本并购，对于促进企业发展和积极兼并，盘活资本存量，调整经济结构具有重要意义。但是并购的开展必须以企业整体发展战略为基础，不能忽视并购的成本与风险而盲目实施并购计划，否则就会招致像"青啤"那样的并购的1 1小于2的负效应。
3．跨国投资经营。企业经营的国际化已成为一种发展趋势，过去多数企业的国际化经营主要停留在直接出口、间接出口和补偿贸易等初级形式上，难以在国际市场取得竞争优势。现在搞资本运营，优势企业可更多地采用合资经营、独立经营、跨国并购、海外上市等国际化经营的高级形式，在海外投资办厂、设立公司，充分利用国外的资本和生产要素，从资本经营的高度营运国际资本，提高企业在国际市场的竞争实力。
（二）优而无势企业的资本运营策略
这类企业虽达不到优势企业的条件，但其产品适销对路，技术设备较好，其所存在的弱势在于规模小、负担重、债务多、资本缺、宜采用参股联合，利用外资嫁接改造，二级市场产权转让、无形资产资本化等形式，把企业规模盘大，增强实力。
1．参股联合。即企业法人通过共同出资参股，组建有阴责任公司，或者是在企业内部实行劳动合作与资本合作的有机组合，成立股份合作制企业。
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2.利用外资嫁接改造。吸引外商共办合资企业，是资本运营的重要形式，通过此种形式既或利用国外资本，又可引入先进的技术和管理方法，走企业发展的捷径。我国彩电行业的几位巨头，除长虹仍保持国有品牌的位置外，其余的康佳、王牌、LG等已通过外资嫁接改造，摇身一变而成为实力更为强劲的"海外兵团"。优势企业尚需借此途径"优上加优"，更何况优而无势企业呢？
3．二级市场产权转让。由于优而无势业一时不具备直接上市的条件，可通过二级市场买"壳"上市或者通过自动报价系统向社会公开募集资本，实现规模扩张。买"壳"上市作为一种新型的上市途径，已受到证券界和企业界的认同。
4．无形资产资本化。目前许多企业已认识到了商誉、服务标准、商标、专利、专有技术、经营权等无形资产的重要性及管好用活这些无形资产对于企业资本运营的重要作用，除优势企业利用品牌、技术等进行资本扩张外，众多的优而无势企业也可以营运无形资产为契机盘活资产、筹措资本。共2页: 1 [2] 下一页 论文出处(作者):
我国上市公司信息披露监管体系框架分析
财务业绩报告的国际比较及对我国的启示
