亏损公司的盈余管理行为务管理毕业论文(2)
2014-09-02 01:01
导读：另外，对于亏损公司在信息披露方面也有一些特别要求。证监会在1998年12月8日颁布的《关于做好上市公司1998年年度报告工作的通知》中要求“如果上市公
另外，对于亏损公司在信息披露方面也有一些特别要求。证监会在1998年12月8日颁布的《关于做好上市公司1998年年度报告工作的通知》中要求“如果上市公司发生可能导致连续3年亏损或当年重大亏损的情况, 应当根据《股票发行与交易管理暂行条例》第六十条的规定，及时履行信息披露义务[2]。”在1999年12月9日《关于做好上市公司1999年年度报告工作的通知》中仍然有类似的要求，不过由于《证券法》已于1999年7月实施，所以通知中的要求有了强大的法律基础。
在2000年颁布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》第二章第四条中规定“上市公司最近二年连续亏损后，董事会预计第三年度将连续亏损的，应当及时做出风险提示公告，并在披露年度报告前至少发布三次风险提示公告，提醒投资者注意投资风险。”从以上法律和法规不难看出，对于亏损公司特别是连续亏损或重大亏损公司信息披露的要求从无到有，越来越严格。在上述制度背景下，亏损对上市公司的负面影响非常大。因此，处于亏损边缘或可能微亏的上市公司会通过盈余管理手段来达到在帐面盈利目的，以避免成为被关注或被处理的对象。公司一旦亏损，将面临的约束和特殊待遇，特别是被摘牌的危险，使得他们扭亏的愿望和动机异常强烈。上市公司扭亏的手段多种多样：加强管理，采取更为激进的营销策略（如加大赊销范围等）提高主营业务的盈利能力固然是扭亏的途径之一，但很多亏损公司的主营业务已经失去竞争能力，在短期内不可能通过主业的改善来达到扭亏的目的。在这种情况下，它们往往另辟蹊径：有些公司通过与大股东置换资产，将已经没有盈利能力的烂资产以帐面价值甚至超出帐面价值的高价置换出去，将优质资产置换进来，一方面改善了主营业务，另一方面也可在短期内获得可观的投资收益。有些公司则是利用债务重组获得巨额收益，如在当地政府的庇护下，获得银行的债务减免。有些地方政府为了帮助公司保住上市资格，甚至直接对上市公司提供财政补贴。通过第一种手段扭亏可以从资产负债表的应计项目中得以反映，通过后三种方法扭亏的则反映在利润表的线下项目中。2． 文献回顾专门对中国亏损上市公司盈余管理行为而进行的研究只见于陆建桥（1999）。该文选取了到1997年为止在上海证券交易所上市的22家亏损公司做为样本，对这些公司在出现亏损前、亏损年和扭亏年盈余构成进行研究，发现在首次亏损前1年，存在利用非预期性应计项目调增利润以推迟出现亏损的现象；在亏损年度，则利用非预期性应计项目调减利润，进行大洗澡；在扭亏年度，又利用非预期性应计项目调增利润，以避免出现连续亏损。Haw,Qi,Wu and Zhang(1998)用1994-1997年的A股上市公司做为样本，发现上市公司为避免被摘牌，在亏损前1年利
