关于建立企业融资风险预警系统的思考(1)务管(2)
2015-03-12 02:31
导读：2． 企业融资风险预警系统的构建。 （1）预警方法的选择。对于企业的融资风险预警，笔者认为可操作性、实用性最为重要。财务预警中比较常用的 数学
2． 企业融资风险预警系统的构建。
（1）预警方法的选择。对于企业的融资风险预警，笔者认为可操作性、实用性最为重要。财务预警中比较常用的
数学方法是建模法和评分法。建模法所建立的模型精度相对较高，但需要大量的样本数据作为基础，更适合于理论研究。评分法则是将预警指标用线性关系结合起来，运用指数法的计算来反映企业融资风险的程度。它的突出优点是操作方便，实用性强，有利于风险管理人员作出更加详尽的分析。因此，本文从实用的角度选择评分预警方法。
（2）预警指标评价标准的确定。①预警指标的分型。根据预警指标的特点可以分为4类：指标数值（实际值）越大越好的，定义为极大型变量，如总资产报酬率、资本报酬率、应收账款周转率等；指标数值越小越好的，定义为极小型变量，如资本化比率；指标数值在某一点最好的，可定义为稳定型变量，如流动比率、速动比率；若在某一区间最好，则可定义为区间型变量，如资产负债率。②预警指标满意值、不允许值、上下限值的确定。具体对本文所选取的16个指标而言：（a）极大型变量。满意值选取的是该行业的平均值，但选择不允许值有所区别：对反映盈利能力的总资产收益率、销售利润率、主营业务利润率和资本收益率，其不允许值选为零；对反映偿债能力的已获利息倍数，其不允许值选为1；对反映资产运营状况的总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率，其不允许值选取满意值的一半；（b）极小型变量。它的标准值确定方法应该与极大型变量相反，满意值为0，其不允许值为0.3；（c）稳定型变量。选取在该行业平均值之上再添加10个百分点作为满意值，不允许值的上下限则分别取满意值的一倍和一半；（d）区间型变量。根据该比率的行业平均值，在均值的基础上增加和减少10个百分点作为比率满意范围的上下限，在均值上增加一倍和减少一半作为其不允许范围的上下限。
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