我国风险投资中的税法规定及完善(2)
2017-02-28 01:01
导读：有限合伙制的税务成本明显低于公司制。按照国际通行的税收规则，对不具独立法人资格的合伙企业不征收企业所得税，只对投资者征收个人所得税。有限
有限合伙制的税务成本明显低于公司制。按照国际通行的税收规则，对不具独立法人资格的合伙企业不征收企业所得税，只对投资者征收个人所得税。有限合伙制风险投资企业成立后，不需缴纳企业所得税，只有当风险投资基金赢利并分配投资收益时，每个投资者才按分配到的份额承担个人所得税。因此，需要修改或补充我国现行法律，允许我国风险投资机构实行有限合伙制。
（三）、风险开发费用尚不能抵税，且生产型增值税负担过重
首先，企业所得税优惠领域重科研成果，轻研究开发。现行所得税多是对投资收益的利益减免，体现的是一种利益让渡。而事实上在风险企业投资研究阶段，其研究开发费用占企业支出的相当大部分，企业收益很少，此时更应该有税收的扶持。如果只强调事后优惠，轻视对加速折旧、投资抵免等税基式优惠的运用，就无法使风险投资本身很大部分的利益享受优惠，这样就难以适用风险投资企业的特点。
其次，现行税制对风险企业生产型增值税负担要求不合理。企业固定资产所含税款不能得到抵扣，造成重复征税。另外，投入较多的无形资产和研发中的智力投入也不能享受抵扣。
（四）、保险资金、机构资金、养老基金等尚不能参与风险投资
风险投资基金的来源结构，是决定风险投资机构实行何种企业组织形式，从而得以享受何种程度税收优惠的主要原因。我国《保险法》规定：“保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以外的企业”。我国《商业银行法》禁止从事信托投资业务，《养老基金管理办法》也禁止养老基金参与风险较大的投资项目。这实际上就是把此类资金排除在风险投资市场以外。而适度的允许一定比例的资金参与风险投资，不但能分散风险，而且由于适用特殊的税收优惠，更能获得较高的平均收益。
（转载自http://www.ＮＳＥＡＣ.com中国科教评价网） 三、我国风险投资税收立法的完善
作为风险投资兴起较晚的国家，本身的更具灵活性，可以最大限度的吸收国外的优秀经验的，结合本土实践，制定更具有创造力的税收法规。要想利用税收杠杆促进风险投资的发展，必须紧密针对风险投资的特点，例如：高回报和高风险相伴随；研发费用占企业成本较高比例但风险企业回报时间却较长；新成立高新技术风险企业规模较小，资金比较紧张等等。我国的风险投资税收规范和政策可以在以下方面加以完善：
（一）、适度允许一定比例的养老基金、保险资金、金融机构资金参与风险投资。
根据
金融学中资产配置的，拥有不同种类的投资产品本身也是一种分散风险的办法。应该适度允许一定比例的此类资金参与风险投资。当然，为了控制风险，可以限制此类资金的投资范围，只允许他们投资一批专业性强，风险控制能力高的风险基金。
（二）、改革企业所得税中研发费用的扣除办法。
研发费用是指用作为纳税人在一个纳税年度的生产经验中发生的用于研究开发新产品、新技术、新工艺的各项费用，是企业实际发生的技术开发费，允许在缴纳企业所得税前扣除。符合条件的，允许再按技术开发费实际发生额的50％抵扣当年度的应纳税所得额，条件就是比上年实际增长达10％以上的盈利。然而，初创的风险企业很可能出现亏损，亏损的风险企业就无法享受到该项扣除。最好的办法是将研发费用的扣除直接和投资者的利益结合起来，采取向投资者退税的办法，即允许风险企业以当年产生的研发费用按投资者的投入比例直接去抵扣投资者的其他收益，特别对于个人投资者来说，可以允许他们用分摊到的研发费用去抵扣他们的个人收入从而减少他们的个人所得税，而如果该项目是由投资基金所组建，那么研发费用可以用来扣除他们投资其他风险企业得到的收益。
内容来自www.nseac.com （三）、针对风险投资企业成立之初规模小和资金薄弱的特点，减轻他们生产型增值税的负担。
风险企业成立之初，通常遇到的是规模小和资金薄弱。这是由投资者对风险企业的阶段性投资模式所造成的。风险企业成立之初被成为“种子”期，为了控制投资风险，投资者在这段时期里对风险企业的投资相对较少，只有当投资者在看到所投资的企业的成长性后，投资才逐步增加。这样，越是在风险企业早期，资金越是紧张。在这样的情况下如果继续征收比例可观的增值税，对新设立的风险企业来说的确是个不小的负担。可以以退税的形式返还创立之初的生产增值税。另外，为了体现税收政策在各个阶段的公平性，可以逐年递增风险企业的生产增值税，直到和其他成熟企业的税率持平。
