企业筹资过程中的纳税筹划探析(2)
2017-08-08 01:08
导读：(3)发行债券，可选择折价，溢价的摊销方法进行纳税筹划。发行债券也是企业常用的筹资方式。在债券各期的摊销的计算中，常用直线法和实际利率法。实
(3)发行债券，可选择折价，溢价的摊销方法进行纳税筹划。发行债券也是企业常用的筹资方式。在债券各期的摊销的计算中，常用直线法和实际利率法。实际利率法与直线法的主要区别在于，直线法下，每期利息费用固定不变，债券的账面价值，在折价摊销时逐期增加，在溢价摊销时逐渐减少；而在实际利率法下，每期利息费用和债券账面价值都在不断变化，在折价时会逐期增加，在溢价时会逐期减少。正是这种差异，为所得税的纳税筹划提供了可能性。在折价发行的前提下采用实际利率法，在溢价发行的前提下，采用直线法进行核算。虽然说最后的摊销总额一定，但筹划之后却可达到延期纳税的目的。“延期纳税有利于资金周转，节省利息支出，以及由于通货膨胀影响，延期以后缴纳的税款市值减少，从而降低实际纳税额。”
案例:发行票面利率为10%，5年期的总面额为800，000万元的公司公司债券，债券利息在每年6月30日和12月31日支付，发行时市场利率为8%。
①债券的发行价格：
800 000×DF0.04,10 (800000/5)×ADF0.01,10=540 448 324 436=864 884元；
②采用直线法摊销债券溢价：
每半年溢价摊销额=（864 884-800 000）/10=6 488元；
③采用实际利率法摊销债券溢价；
④在溢价发行时，采用实际利率摊销法可以递延税款几千万元，如果把它折算成现值，则这两者间有更大的差异。
2企业筹资税收筹划存在的风险及其防范
(1)财务风险。企业为了更好地发展,会扩大筹资规模,而且从税收筹划收益角度来看。企业筹集的债务资本额越大，则税收筹划的空间越大，可能获取的筹划收益也就越多，但由此带来的财务风险也相应增大。
(2)市场风险。在市场经济条件下，企业拥有自主经营权，其主要是依据市场状况进行各项理财活动，而市场在一定程度上是受多方面因素影响且处在不断变化之中，如市场资金供求状况、贷款利率、通货膨胀率等在不同的时点是不一样的，这样就可能增加企业筹资的难度及资金成本，导致筹资风险。例如:某企业通过税收筹划拟发行企业债券筹集资金，但实际操作中出现银根紧缩，筹资难度增大，此时若仍选择发行企业债券筹资，虽能获得税收利益，但筹资成本必然增加。因此，企业所处市场环境的变化影响着税收筹划方案的实施，筹划活动必须面对由此可能产生的风险。
（科教范文网http://fw.ΝsΕΑc.com编辑） (3)由于筹资活动中税收筹划目的的特殊性，其风险是客观存在的，但也是可以防范和控制的。如建立有效的风险预警机制。企业应当对筹划过程中存在的潜在风险进行实时监控，充分利用现代先进的技术，建立一套科学、快捷的税收筹划预警系统，一旦发现风险，能够立即示警。一个有效的税收筹划预警系统应当具备以下功能:①信息收集功能。通过收集大量的与企业经营相关的税收政策及其变动情况、市场竞争状况、税务行政执法情况和企业本身生产经营状况等方面的信息，并进行比较分析，判断是否预警。②危机预知功能。通过对大量信息的分析，当出现可能引起发生税收筹划风险的关键因素时，该系统应能预先发出警告，提醒企业早作准备或采取对策，避免潜在风险演变成客观现实，起到未雨绸缪，防患于未然的作用。③风险控制功能。当税收筹划可能发生潜在风险时，该系统还应能及时找到导致风险产生的根源，使企业能够有的放矢，通过制定有效的措施，遏制风险的发生。
总之，税收筹划是一项
系统工程，筹资活动中的税收筹划作为企业整体税收筹划的一个子系统贯穿于企业经营活动的各阶段和各环节。企业只有全局考虑，才能控制整个筹划进程的风险，确保筹划成功。
