杭州市经济发展与金融发展关系研究(2)

　　从图中我们可以看出：实际值和估计值拟合得非常好。因此可以建立多元回归模型来进行分析。

　　设定模型为：GDP=c+aDeposit+bLend，运用eviews软件得到结果如下：GDP=-0.499891232737*LEND+0.852790391389*DEPOSIT+193.304111515T值(-2.051360)(4.023926)(5.089320)R2=0.983536 DW=0.333004分析：在运用eviews所得的回归方程中，Lend和Deposit的系数分别为-0.499891和0.852790，说明对于金融贷款呈负相关，对于存款呈正相关性。R2等于0.983536，说明总离差平方和的98.35%能被样本回归直线所解释。因此，样本回归直线对样本点的拟合优度比较好。

　　从上面的表达式我们可以知道：增加金融机构存款1元，将增加GDP0.85279元;增加金融机构贷款1元，将减少GDP0.49989元。

　　通过Eviews的Scatter散点图，如图3所示，我们可以看出，GDP增长与金融机构存贷额余额存在线性相关性。

　　图3线性回归图

　　2.滞后期间研究及因果检验用格兰杰因果检验，分别对借款(Lend)，存款(Deposit)滞后1、2、3、4期间的数据进行研究。研究结果如下(图表备索)：当滞后1期时，GDP是Deposit的格兰杰原因，Deposit也是GDP的格兰杰原因;Lend是GDP的格兰杰原因，但GDP不是Lend的格兰杰原因。

　　当滞后2期时，GDP不是Deposit的格兰杰原因，Deposit也不是GDP的格兰杰原因;Lend不是GDP的格兰杰原因，GDP也不是Lend的格兰杰原因。所以滞后两期对于GDP没有影响。

　　当滞后3期时，GDP不是Deposit的格兰杰原因，Deposit也不是GDP的格兰杰原因;Lend不是GDP的格兰杰原因，GDP也不是Lend的格兰杰原因。所以滞后三期对于GDP没有影响。

　　当滞后4期时，GDP是Deposit的格兰杰原因，Deposit也是GDP的格兰杰原因;Lend不是GDP的格兰杰原因，GDP也不是Lend的格兰杰原因。说明滞后四期时只有存款余额和GDP具有因果关系。

　　综合以上分析，我们可以得出以下结论：相比较而言，滞后一期的金融机构存款余额(即Deposi(t-1))和滞后四期的金融机构存款余额(即Deposi(t-4))对当年的GDP有较为明显的促进作用。同时，滞后一期的金融机构贷款余额(即Lending(-1))对当年的GDP有较为明显的阻滞作用。因此，大力发展杭州市的金融业，提高当前存贷款余额，将对今后杭州市经济发展起到一定的促进作用。

　　(四)结论

　　1.杭州市金融发展与经济增长呈现强相关关系。直接表现为金融机构的存贷款余额与经济增长的强相关性，说明了金融机构在组织动员储蓄，并将其转化为投资方面是促进杭州市经济发展的比较主要的因素。

　　2.杭州市金融机构存贷款余额对经济发展的推动作用存在滞后问题。存在这种滞后期的原因在于杭州市近几十年来不断加强对城市基础建设的投资以及对固定资产的投资。而这些投资一般不能在当年形成生产能力，其对GDP的影响必然产生滞后作用。

　　3.杭州市的金融资产以金融机构本外币存款为主，其他金融资产的发展空间较大。比如债券和股票等其他金融资产存在比较大的发展空间，这也是杭州未来发展发展的方向之一。

　　四、加快杭州市金融发展和经济发展的建议

　　根据前述杭州金融发展与经济增长强相关的实证分析结论，我们可以采取适当的政策措施，引导金融业快速发展，进而促进经济的持续快速发展。

　　首先，大力发展杭州的金融服务业，建立长三角南翼的资金融通、集散和交易的金融中心。通过金融促进经济增长五大功能的发挥，以及金融服务业对地方经济增长的直接和间接贡献，从而促进地方经济增长。

　　其次，加大金融投资力度，扩大金融机构网点，致力于建设多层次金融体系。引导金融机构增加服务品种，创新服务方式。

　　金融业应正确处理贷款垒大户和扶持小企业发展，加大银行产业信贷结构调整。

　　再次，加强农村金融服务，支持社会主义新农村建设。尽快形成在贷款金额、期限、方式、主体等各方面，适合我市新农村建设需要的信贷产品和服务创新系列;加大金融对农村建设、生产、社会发展应实行倾斜性的投融资政策，发挥金融的融资杠杆作用，加大对农村的建设资金投入，消除城乡金融服务差距;通过创新个性化金融支农项目，支持社会主义新农村建设的个性化项目，增加农民收入，提高农民生活水平。

　　最后，加强民间融资管理，特别是加强对担保公司的管理，引导民间资金合理流向和理性投资，方便小企业、农户融资和降低融资成本，为农村创造多元化的融资渠道。同时，进一步强化社会责任意识，扩大对能效融资等绿色信贷的支持。

　　(作者单位：浙江工业大学经贸管理学院)