论房地产行业资本结构与企业价值分析(2)
2013-04-29 18:20
导读：针对上述问题，可以有以下途径：其一，提高股权融资成本。首先，制定股权融资制度，提高股权融资门槛，增加对管理层约束力度，减少管理层对股权融
针对上述问题，可以有以下途径：其一，提高股权融资成本。首先，制定股权融资制度，提高股权融资门槛，增加对管理层约束力度，减少管理层对股权融资的依赖，同时，制定相应监管政策弱化上市公司股权融资偏好。其次，财政部门加强对公会计制度的监管力度，改进公司经营业绩的考核指标，减少管理层盈余管理空间，改善会计核算体系。最后，加强立法力度，通过立法加强对公司股东的保护力度，改善股东对管理层监管力度，改善公司治理结构。其二，促进债券市场
健康发展。第一，扩大债券融资额度，增加公司债券供给。我国目前公司上市门槛高，上市公司成为一种稀缺资源，发行债券要求比发行股票要求更高，而且公司债券融资批准额度较小，这些限制了债券市场的
健康发展。第二，放宽公司发行债券的自主权，提升债券价值。目前我国对公司债券利率限制较多，债券利率低，对投资者吸引力小，有必要放宽公司债券利率的发行自主权，增加对投资者的吸引力。第三，努力培养二级市场，增强债券的流动性。我国债券市场起步较股票市场要晚，二级流通市场培育也远不如股票市场便利，这增加了投资者债券投资的风险，反过来又抑制了债券市场的发展，因此有必要采取措施，改善债券在二级市场的流动性。
