金融危机对中国市场经济影响初探(2)

2017-03-08 01:03

导读：【关键词】金融危机中国市场经济影响措施探讨一、这次金融危机产生的根源美国本土及外界对这次金融危机是各有说法，有的人认为其根源是监管

　　【关键词】金融危机中国市场经济影响措施探讨
　　
　　一、这次金融危机产生的根源
　　
　　美国本土及外界对这次金融危机是各有说法，有的人认为其根源是监管不严导致金融衍生品的过度发展；也有些人认为是美国国家居民过度消费导致了金融危机的爆发；还有些人认为是由于过去长期低利率的问题导致了社会最终爆发一系列的经济问题。本文认为美国这次金融动荡最终转化成危机的根源是由于价格泡沫所引起的，而价格泡沫主要体现在房地产市场。目前美国政府给外界的观点是由于房地产金融衍生品泛滥，导致了经济危机的出现。其实这是美国政府的一个误导，试图在广大民众或投资者中以一个抽象的概念将实质问题转移。
　　从专业角度讲，金融衍生品的主要功能是对冲风险。次贷，包括美国房地产中的各种类贷款，事实上不是在对冲风险，而是在制造一个新的交易价格，也就是说，它并没有起到对冲作用。美国将问题转移到金融衍生品上是混淆概念，而紧跟的问题就是房地产泡沫的出现，泡沫过度膨胀，就导致了最终不可收拾的局面，这些都跟衍生品没有太大关系。
　　近年来，美国的科技进步、生产力提高，导致经济发展较快，但其经济发展在一定阶段是以价格不断上涨来支撑它整体的经济发展局面。正是因为这一点细微差别，一旦某个领域出现问题，就会使整个价格体系崩盘。
　　首都经济贸易大学金融政策研究中心研究员施慧洪博士认为，金融危机的根源是在于美国的金融机制，即信用衍生产品，普通的债券本金和利益都是可以预期的，而衍生化后，本金变化了，利率也会跟着变化。如利率既可以与汇率挂钩，也可以跟其他很多因素挂钩，这样就会使风险更加扩大化。尤其是期货这一信用衍生品，利率一高，亏损的数字就会成为天文数字，从而使整个经济分为两极，即巨大的赢利和巨大的亏损，经济体系也就无法平衡。

（科教作文网http://zw.nseAc.com）

　　面对这种局面，目前各国政府都在尽力挽救金融危机，其中包括现在欧洲、美国所有的注资，而成立各类基金的主要目的是让市场稳定。整体上没有做实质性的动作，目的就是使各国央行联合起来，给市场信心，让金融系统稳定，让实体经济正常运营。
　　
　　二、美国经济危机的现状
　　
　　美国经济步入萧瑟之季，裁员之风亦越刮越烈。美国拉登伯格萨满公司的分析师鲍弗称，美国银行完成对金融巨头美林公司收购交易后，美林就可能会有逾万员工下岗失业。同日，位于美国中西部地区的全国城市银行也宣布将裁减14%的现有员工，约4000人面临下岗。据统计，自2008年6月美国次贷危机爆发至今，全球金融界裁员总人数已超过13万。
　　显而易见，损失已经产生，保尔森提交国会的法案是解决谁来承担多少损失的方案。金融界不断呼吁、报纸上连篇累牍的“如果不行动损失会更大”等等，其目的是要求美国政府代表全体纳税人来承担金融界造成的损失。国会议员的反对派票则是常识性反应，即纳税人当然会损失，但金融界为什么不能自己内部解决呢？
　　哈佛知名破产法教授Elizabeth Warren给出了更加清晰的质疑。她认为金融危机不仅是因为金融市场环境的一时恶化，而是肇始于政府疏于管制房屋贷款市场，金融业毫无节制地贪婪利用了该市场基本规则的缺位推出高风险次贷产品，并将风险转嫁给普通人。如果这是事实，那么现在纳税人出7000亿美元帮金融机构渡过危机来解决问题就是杯水车薪，因为从次贷开始暴露的劣质金融资产可能多达数万亿美元。现在把有限的资源拿来给几家金融机构，只会浪费了本可以投入解决实质问题的有限资源。
　　可以让外汇储备投向中国。鉴于美国债券的流动性已经大幅降低，因此，现在用外汇储备继续购买美国国债将是最差的选择，应去买回中国企业、银行在境外发行的、以美元或港元计价的资产。这些资产大都已经被恐慌的市场严重错杀，而此时中国政府出面回购这些公司的股份，一是风险较少而未来收益可观，二是鼓励了境外投资者对中国资本的信心，三是提高中国资本的国际地位，四是为中国企业境外收购资产创造有利条件。