中国上市公司遵循SOX404条款的影响和应对方法(3)
2013-06-14 01:09
导读：三、萨班斯法案404条款的相关规定和社会影响 （一） 萨班斯法案404条款的相关规定 萨班斯法案显示了美国国会强化公司责任的强硬手段，它试图从根本上
三、萨班斯法案404条款的相关规定和社会影响
（一） 萨班斯法案404条款的相关规定
萨班斯法案显示了美国国会强化公司责任的强硬手段，它试图从根本上改变企业的经营环境和法律环境，其目的在于强化公司的责任，通过加强内部控制，来改进公司治理状况，提高财务信息质量，并最终恢复投资者对美国资本市场的信心。该法案对美国《1933年证券法》、《1934年证券交易法》做了不少修订，在会计职业监管、公司治理、证券市场监管等方面做出了许多新的规定。
综观 SOX 法案七项主要内容，其中与上市公司最为密切相关的是第三、第四和第五项规定。第三、第五项规定主要是强调了公司高层管理人员对公司财务信息可靠性负有的责任，并不需要公司做出太多实质性的工作。而第四项规定，即关于公司内部控制有效性的强制性规定，主要针对的就是404条款。
404条款主要包括了两个方面的内容 ：内部控制方面和内部控制评价报告方面。分别侧重于公众公司的角度和外部审计师的角度，以求全面保障公众公司内部控制的有效性，从而提高公司治理水平和会计信息质量。
内部控制方面的要求包括：⑴强调公司管理层建立和维护内部控制系统及相应控制程序充分有效的责任；⑵发行人管理层最近财政年度末对内部控制体系及控制程序有效性的评价。内部控制评价报告方面的要求是：对于企业管理层对内部控制的评价，担任公司年报审计的会计公司应当对其进行测试和评价，并出具评价报告。上述评价和报告应当遵循委员会发布或认可的准则。上述评价过程不应当作为一项单独的业务。
（二） 萨班斯法案404条款的社会影响
1.萨班斯法案404条款使监管思想和理念发生根本性转变
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众所周知，美国在1929年经济大危机之后颁布了《1933年证券法》和《1934年证券交易法》，这两部法律对于美国资本市场甚至美国经济具有里程碑一样的重大意义。而SOX法案被认为是继这两部法律之后对美国经济影响最为广泛和深远的改革法案。与过于的法律相比，SOX法案强调过程。这一点最集中和明显的体现在了404条款的规定中。在过去70年的时间里，对投资者的保护着重于结果的报告，即为公众提供公允、透明的财务成果信息及帮助理解这些财务成果的其它相关信息。人们普遍认为基于这些信息，投资者足以做出正确的决策，SOX法案改变了这一切。SOX法案的精神认为，仅仅提供财务成果是不够的，公司还必须分析和评估达到这些成果的过程。因此它带来的是一场监管理念的彻底转变，即从
简单的信息披露转向实质性管制。
SOX法案的出台，使全球各国监管部门、企业和投资者都把关注的目光放在公司治理和全面风险管理上。就在在美上市中国企业迎来SOX法案考验的2006年7月15日，经国务院批准，由财政部牵头发起，证监会、国资委共同参与成立的“企业内部控制标准委员会”正式在北京成立，这预示着我国企业在内部控制方面将迎来一部类似美国SOX法案的标准体系。
2.上市公司对萨班斯法案404条款的反应
为了了解SOX法案的施行对上市公司的影响，美国全国证券交易商自动报价系统协会（NASDAQ）于2005年4月面向当时在NASDAQ挂牌的3053个发行商进行了一项调查。由于SOX404的规定被认为是财务报告体系最重要的改变，我们可以合理地认为上市公司所谓受到施行SOX法案的影响也主要来源于404条款的执行。从 NASDAQ的这份调查中，我们可以得到许多有意义的信息：
⑴大多数企业承认施行SOX法案是必要的
在接受调查的公司中，有74% 认为SOX法案应该执行。58%的接受调查者认为由于执行了法案，财务控制有效加强了；33.3%的接受调查者认为公司披露信息更加完善；另有28.4% 的公司认为投资者的信心有效恢复。事实上，早在SOX法案出台之前，人们就纷纷认识到美国资本市场可能存在制度上的缺陷，而SOX法案针对这一缺陷进行了严厉而彻底的改革。这对于受到财务丑闻重伤后充满信任危机的美国资本市场无疑是必要的。企业也都认为加强内部控制，从根本上改善公司治理是大势所趋。
（科教作文网http://zw.ΝsΕAc.Com编辑整理） ⑵关键问题是404条款的执行成本
接受调查的企业大多数的讨论集中在404条款的执行成本上，主要包括中介费和机会成本。90.2%的企业反映执行成本太高。他们普遍反映预算成倍上升，主要精力不能够充分放在核心业务和战略层面地工作上。在NASDAQ的
调查报告中显示，每家发行商在执行404条款的第一年平均花费在110万美元，那么即使保守估计，在NASDAQ挂牌的全部上市公司在执行404条款上要花费35亿美元。而根据国际财务执行官(FEI)对224家企业的调查结果，每家需要遵守SOX法案的美国大型企业 第一年实施404条款的总成本超过800万美元。像通用电气和汇丰银行这样经营广泛的大型跨国企业在404条款的合规上花销更是惊人，分别达到了3000万美元和2840万美元。
⑶业务简单、管理集中的小型上市公司虽然实施工作会相对简单，却恰恰可能受到最猛烈的冲击
众多小型上市公司一直抱怨404条款的遵循成本与收益严重不成比例，并导致它们考虑退市或出售公司。NASDAQ调查报告显示，营业收入在1亿美元以下的公司，其花费在404条款合规工作中的成本占收入的百分比是营业收入在20亿美元以上公司的11倍。对于中小型上市公司来说404条款在某些方面是过于严格了一些，这会限制一些企业的灵活性和创造力。因此，在反对声中，小型上市公司实施404条款的期限得以一再推延
3.其他方面对萨班斯法案404条款的反应
除了上市公司以外，提供中介服务的审计、咨询、法律顾问还有IT厂商方面也深受SOX404的影响，只不过对于他们来说，404条款的实施是一个利好消息。由于内部控制评价报告包含在财务报告内，并按规定由承担公司年度报表审计的会计师事务所出具，那么对会计师事务所来说，签一份项目协议，工作量却大了，相应的报酬也会增加。根据NASDAQ的调查报告，90%的接受调查公司的审计费用较实施404条款之前永久性的增加了。FEI报告显示，因404条款的执行，增量审计费用达到原审计费用的53%。同时，内控审计有助于控制审计风险，并减少大量的实质性测试工作。上市公司要对财务报告内部控制有效性负责，迫于SOX法案的严厉，也会更加审慎。因此总的说来，404条款降低了审计风险，提高了审计收入。另外，404条款要求企业针对影响财务数据的所有作业流程都做到高透明度、可控制、实时风险管理并防治欺诈，还要求这些流程具有可追查到交易源头的详细记录。为此，上市公司需要投入大量IT资源参与 404条款的实施。IT厂商为实施SOX法案的上市公司提供技术上的支持，帮助公司进行系统的建设，还可以提供相应的服务来满足公司的不同需求，这是一块价值很大的市场。上市公司在施行SOX法案时缺少相关经验，有很多时候很难独立完成404条款的合规工作，这时一些专业的咨询公司或会计师事务所可以帮助公司一起完成这些工作，对于咨询行业这是一个新的市场契机。同样，对于严苛的SOX法案，肩负重大责任的公司高层管理人员承受很大的压力，一旦无法通过，公司将面临法律风险，这时需要专业法律顾问的服务。所以对于广大的SOX合规相关服务提供商而言，SOX404条款的实施是机遇大于挑战。
