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我国投资乘数效应的计算与分析(1)(2)

2014-07-06 01:06 　　三、我国投资乘数效应低下的原因
　　
　　1．居民边际消费倾向较低
　　消费边际倾向是影响投资乘数的一个重要因素。近年来，城乡居民的平均消费倾向和边际消费倾向都有不断下降的趋势。由于各种改革措施的出台，如教育、医疗、住房、养老、失业等社会保障体制的改革，使得居民对于未来的收入和支出存在大量的不确定性预期，出现了以往所没有的“有钱无处花、有钱不敢花、有钱不愿花”的现象，导致居民现期消费更加谨慎，加大了储蓄的比重，最终使全社会投资的乘数效应不能很好地发挥出来。
　　
　　2．边际投资倾向低
　　在乘数的推导中，西方经济理论假设储蓄在利率均衡时会自然转化为投资，而在我国现实经济生

活中，有很多储蓄存款沉淀在银行中未被用于投资，这就使得投资占收入的比重比理论上计算的要低。有关资料显示，1997年以来我国银行存款存贷差额呈明显扩张的趋势。1996年为7439亿元，1997年为7478亿元，1998年为9173．8亿元，1999年为1．23万亿元，年年递增。并且，在1998—1999年两年较上年递增率分别达到22．66％与30．81％，远远超过GDP收入的增长速度。由此可以判断，社会资金大量沉淀于金融机构，储蓄到投资的转化率快速下降，可见，我国当前的边际投资倾向已落到一个较低的水平。
　　
　　3．次级消费循环中存在着除储蓄以外的非正常漏出
　　我国正处在巨大的制度变迁中，各种制度法规还不健全，也就使次级消费循环中存在着除储蓄以外的非正常漏出。一是投资项目过程中的腐败问题比较突出，造成部分资金未进入生产领域，还有一些低水平的固定资产的重复性建设，使得沉淀成本过大．二是资本外逃规模膨胀，导致国内投资和生产萎缩。据测算，进入20世纪90年代以来，我国的资本外逃规模不断扩大，尤其是1993年以后规模迅速膨胀，均达到300亿美元以上，其中1993年、1995年和1997年的增加尤为显著，大规模的资本外逃，将破坏国内资本的正常形成，延缓或破坏政府投资次级消费循环，降低我国经济发展的后劲，也就造成了我国投资乘数效应不大。 （转载自http://zw.nseac.coM科教作文网）
　　
　　4．交易费用的不合理
　　在市场经济条件下，交易通畅的必然前提是要有合理的交易费用。当一个人获得了新增收入进行新的消费时，如果交易费用过高，他的购买活动就会受阻，或者减少消费。另一方面，当新的购买出现时，提供产品或服务的企业也要购买新的材料，还要争取新的资金，如果交易费用过高，这些企业也很难实现新的供给。此外，如果交易费用过高，人们就倾向于自给自足，市场交易的链环就会被打破，资金、产品与服务的流动就会被割断。目前，我国的市场制度并不完善，市场混乱，效率低下，比如，不健全的审批制度、某些商品地方价格的保护、一系列的寻租行为等，它们都将使得交易不畅。交易费用不以市场来定价，就会造成次级消费的循环速度减慢，从而对投资乘数产生不利的影响。
　　
　　四、提高投资乘数效应的对策
　　
　　1．彻底解决三农问题，提高边际消费倾向
　　乘数是边际消费倾向的函数，提高居民的边际消费倾向，最能扩大乘数效应。目前，我国处于城乡二元结构环境下，农民收入较城市相比差别过大，而农民的边际消费倾向远大于城乡居民的消费倾向。有资料显示，农村居民的边际消费倾向可达到0．8上下。所以，当前要切实重视农民减负问题，稳步推进、落实农村费改税工作，减少向农民的乱摊派和违法违规的乱收费，还钱于民。同时，国家还应以配套政策引导生产企业根据农村居民消费需求的趋势，及时调整产品结构，增加农村适销产品的生产投资。一方面，努力增加农民可支配收入，提高消费能力；另一方面，拓宽消费市场，提供消费途径，这样才能真正实现启动农村需求的效果，从而提高整个社会的总消费倾向。
　　
　　2．健全社会保障制度，提高城镇收入预期

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　　20世纪90年代以来，随着与城镇居民消费行为息息相关的教育、就业、退休福利、养老保险、住房公费医疗等各方面改革的推行，这些原先由政府统包的福利、保障措施逐步都在向市场推进，也不断地给人们传达着风险信息。社会改革的转轨时期人们必然会变得谨慎起来，预期未来的不稳定因素必然也会增加。所以，当务之急是建立健全社会保障机制，让失业保险、养老保险、医疗保险等涉及居民当前生活、未来保障的措施在经济生活中推广开来。在政策与资金上都应给予足够的引导、扶持，从而发挥社会保障机制的积极作用，使居民的消费倾向由小变大，由弱转强，进而又增大投资的乘数效应，以便于发挥财政政策的调控功能。
　　
　　3．引导民间投资，提高边际投资倾向
　　在我国长期以来投资基本上是政府及公有制企业的事，社会大众参与的观念不强，积极性不高，这造成储蓄向投资转化的机制不良，渠道不畅。在现实中体现为居民部门资金大量多余，企业部门资金大量亏缺，两者又无法互相弥补、互相促进，社会资本资源未能充分利用。可见，要提高投资乘数效应，就应着眼于提高边际投资倾向，有效启动民间投资，改变储蓄与投资主体高度分离的状况。比如，吸纳社会闲置资金来参与社会基础设施及高新技术产业等领域投资，适当增发国债，将民间储蓄闲余通过财政渠道转化为政府投资；还应在政策和制度上创造条件，扫除资本流通的部门性障碍、区域性障碍及所有制障碍，理顺资本流动渠道，从而真正提高资本的边际投资倾向。
　　
　　4．完善市场制度，降低交易费用
　　建立健全相关法律法规体系，完善市场制度，使资源能在市场机制的作用下达到优化配置。组建各种服务中介结构，实现信息的透明公正，提高政府的服务职能，杜绝各种特权的寻租行为，从而彻底降低交易费用，保证各市场交易链的畅通无阻。

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