试论我国构建OTC市场的必要性(2)

　　3、有利于防范和化解我国的金融风险。直接融资有利于分散融资风险，能有效地避免风险向金融系统集中，从而降低金融系统性风险。从国外经验看，在间接融资为主的金融体系中，一旦经济实体发生严重问题，就会导致大量银行坏账，金融体系的脆弱性往往将经济拖入长期不振的境地。当前，中国的融资结构仍以间接融资为主，直接融资比例还较低。因此，多层次的资本市场通过改善上市公司质量、满足多元化的投资需求，吸引资金进入资本市场，扩大直接融资额度，从而降低金融风险。而且随着多层次资本市场体系规模的扩大，直接融资比重的提高，会逐步形成风险程度存在明显差异的子市场，风险承担主体呈现多元化，有利于实现金融市场的稳定，分散和化解金融风险。

　　4、OTC市场是资源配置的重要场所。通过公开的OTC市场，社会资源朝发展最快的部门聚集，从而可以有效避免目前产权交易中存在的黑箱操作、灰色交易等问题，通过市场竞争，真正选择经营好、业绩优的公司上市，有效实现证券市场优化资源配置的功能，同时更有利于市场投资观念的培养。增加了新的投资场所和品种，促进国内资产证券化。为广大社会提供了一个新的投资场所和众多的投资品种，可以有效提高大批民间资本的利用效率，而不是在银行里闲置。因此，发展我国OTC市场也必然促进我国居民资产证券化。从国外证券市场发展的经验看，资产证券化能够使经济健康合理的发展。

　　参考文献：

　　王静。我国OTC市场的发展现状及建议.财务与会计（理财版），2010,（01）。

　　乔治。金融工具与市场案例.机械工业出版社，2008.

　　诸葛尚琦，郝项超。私募股权投资基金还是OTC市场。——对天津滨海新区金融改革的分析.中国物价，2009,（02）。