利率调整对我国股市影响的实证分析(1)(2)
2015-12-18 01:26
导读:▽yt=β0 β1▽xt λecmt-1 εt ① 若变量yt和xt间存在长期均衡关系,即y=ecmx,则ecm反映了变量在短期波动中偏离它们长期均衡关系的程度,称为均衡误差。模型
▽yt=β0 β1▽xt λecmt-1 εt ①
若变量yt和xt间存在长期均衡关系,即y=ecmx,则ecm反映了变量在短期波动中偏离它们长期均衡关系的程度,称为均衡误差。模型解释了因变量yt的短期波动如何被决定的。一方面,它受到自变量短期波动▽xt的影响,另一方面取决于ecm,系数λ体现了均衡误差对yt的控制,一般λ