商业银行流动性过剩成因考察(1)(2)
2017-02-18 01:02
导读：（一）银行系统超额存款准备金 2005年3月中央银行将超额存款准备金利率由1.62%调低到0.99%，2006年8月19日将法定一年期存款利率由2.25%调高到2.52%，两者差距
（一）银行系统超额存款准备金
2005年3月中央银行将超额存款准备金利率由1.62%调低到0.99%，2006年8月19日将法定一年期存款利率由2.25%调高到2.52%，两者差距进一步拉大。2006年7月、8月和11月央行三次上调法定准备金率，由7.5%调升至9%。在央行紧缩货币政策和超额存款准备金的利率远低于法定一年期存款利率状况下，以银行为主体的金融机构在央行的超额储备仍居高位（见图1）。虽然商业银行此举有获取稳定无风险收益或将超额储备用于将来投资意图，但在如此低的收益率情况下，商业银行在央行的超额存款准备金仍有如此之多，也从一个侧面反映了银行体系流动性过剩状况。事实上，2006年8月央行加息后，9月末，商业银行在中央银行的超额储备仍旧高达8200亿元以上。
（二）银行间市场人民币交易成交量
在当前我国金融分业经营体制下，商业银行贷款以外的其它资产除了一部分以超额存款准备金的形式存于中央银行外，还有一部分主要用于银行间交易。从银行间交易情况来看，2006年4月央行上调贷款基准利率0.27个百分点，8月央行再次上调存贷款基准利率0.27个百分点，调整一年期法定贷款利率至6.12%，一年期存款利率至2.52%。在存贷款基准利率不断调高的背景下，2005年以来，商业银行购买的国债收益率仅在1.39%-2.80%之间，央行票据收益率在1.73%-2.67%之间，在银行间市场进行债券回购的月加权平均利率在1.35%-2.31%之间，同业拆借月加权平均利率在1.58%-2.4%之间（见图2）。虽说高于超额存款准备金收益，但与存贷款利差相比，商业银行这部分资产运用收益依然偏低，甚至难以弥补负债成本。而就是在这种情况下，2006年9月末，银行间市场人民币交易成交量仍旧高达3.7万多亿元（见图2），占金融机构存款余额的11.3%，存差的34.7%。这也可以说明银行体系流动性过多。
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二、商业银行流动性过剩成因分析
（一）分业经营体制下的存差规模因素
存差，即存款额大于贷款额的差额。1995年我国开始出现存差这一经济现象，当年存差为0.33万亿元，2006年10月末我国存差达到10.81万亿元。存差增长速度远远超过同期GDP、存贷款增长速度。
存差是否就意味着商业银行流动性出现了过剩呢，其实在混业经营体制下，商业银行是不断按照市场原则进行资产结构调整的。贷款作为一项高风险资产，虽然收益相对较高，但作为追求风险小、收益大的商业银行来说，发放多大比例的贷款完全根据市场情况而定，存贷比低、存差规模大不能简单的说明银行流动性出现过剩，银行可以把更多的资产运用到股票、债券、期货等资本市场上进行投资。因此，在混业经营体制下，根据存差规模来判定银行流动性过剩状况是不科学的。在分业经营体制下，因资产运用渠道有限，商业银行资产主要用作贷款，如果商业银行收入高度依赖于存贷款业务，依赖于利差收入，且商业银行贷款以外的资产运用收益远低于贷款收益，在这种情况下，可以根据存差规模及其增长速度大致判断商业银行是否出现了流动性过剩。
共2页: 1 [2] 下一页 论文出处(作者):
应构建以价值创造为导向的商业银行绩效评价体系
流动性过剩与中国商业银行的经营结构转型
