防范机制足以避免另一个金融危机吗？(1)(2)
2017-08-13 01:53
导读：私人资本的参与和临时终止债务支付可作为危机管理的一部分。这个程序可停止货币贬值，并为当局赢得时间来采取可信的调整计划和组织债权债务方的谈
私人资本的参与和临时终止债务支付可作为危机管理的一部分。这个程序可停止货币贬值，并为当局赢得时间来采取可信的调整计划和组织债权债务方的谈判。这对债权方经济和债务方经济均会产生更好的结果。
（三）危机解决的关键在于迅速处理危机所产生的系统性后果
危机以后，银行系统的资产会受到较大的影响，为了处理那些受到削弱的金融机构，使具有自生能力的银行恢复活力，有必要采取如下措施：根据国际上可接受的分类规则和会计准则，诊断银行的资产组合；识别具有自生能力的银行和不具有自生能力的银行：通过清算、关闭、国有化以及并购等措施处理不具有自生能力的银行；根据市场价格重估不良资产的价值后，调整具有自生能力的银行的资本结构。在这些措施中，为了保护存款利益，为了重组公司债务，关闭不具有清偿能力的银行是十分必要的。
东亚的经验表明，还需要通过一些法律程序来解决公司的债务问题。公司债务重组的关键措施包括：消除公司重组的法律和税收障碍，以创造可行的重组环境；加强以法庭为基础的破产，建立取消收回抵押品权利的法律程序，实现对债权人权利的法律保护；建立自愿性的庭外公司重组框架。庭外重组框架需要通过法律、税收、监管环境的改变以及资本市场的发展等为债权与债务双方提供足够的激励。
由于很多债务是跨国界的，因而需要建立一个处理外部债务的国际集体框架。这一集体框架的主要目的是促进国际债务的债权人与债务人之间的谈判，通过借新还旧、展期、债务或者利息减免等手段达成债务重组协议。这种集体行动有助于最小化道德风险带来的损失。
另外，为了缓冲危机的社会影响，政府需要加强公共安全网络以保护在危机中受到损害的人群。亚洲金融危机的一个教训之一，就是对于那些在危机中受到负面影响的人群，如失学儿童、失业的低收入者等，由于缺乏透明可信的针对这部分人群的支付框架，政府发现很难对这些人实行社会救助行动。
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