基于经济资本的商业银行风险管理研究(2)
2017-09-04 01:30
导读：设△V为某一金融资产或资产组合在持有期△t内的损失，α为置信水平，则： P{△V＞VaR}=1-α 即在△t时间内损失超过VaR的概率为1-α。因此，根据经济资本的
设△V为某一金融资产或资产组合在持有期△t内的损失，α为置信水平，则：
P{△V＞VaR}=1-α
即在△t时间内损失超过VaR的概率为1-α。因此，根据经济资本的定义，可得：
EC=VaR-E[△V]
其中E[△V]为预期损失。
经济资本配置下的RAROC模型及其应用
(一) RAROC模型的基本内容
20世纪70年代，美国信孚银行首次提出了RAROC（Risk Adjusted Return On Capital，风险调整后的资本回报率）模型。RAROC是一个风险收益均衡模型，它的核心思想以及与传统绩效度量方法的最大区别是：在收益考核中引入风险调整函数，将风险带来的未来预期损失量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，衡量经风险调整后的收益大小，并且考虑为可能的最大风险做出资本储备，进而衡量资本的使用效益，使银行收益与所承担的风险直接挂钩，与银行最终的盈利目标相统一。根据现代资产组合理论，RAROC可以被认为是业务部门的一种夏普（sharp）比率，等于一项交易、一种产品或业务的所有相关收益在扣除预期损失和相关费用后的净值除以所占用的经济资本后的比率，其计算公式是：
（二）RAROC模型的应用
为了保障银行的经营安全，银行管理者通过RAROC的计算和与最低回报率的比较，进行业务架构设置的重整和银行产品、交易合约的取舍。RAROC模型在银行的应用具有多个层面：
1.在银行总体层面，RAROC是进行资本分配和设定经营目标的手段。银行最高管理层通过计算出银行总体需要的经济资本，并与监管资本和账面资本进行比较，评价自身资本充足状况；同时，其要求将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，对银行的总体风险和各类风险进行总量控制；并且将股东回报要求转化为对银行总体和各个业务线的明确目标，用于业务的审批和绩效考核。
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2.在单个业务层面，RAROC是业务决策的依据。将一项业务的RAROC值与反映银行资本成本的基准收益率比较，如果RAROC值
