B股市场面临大发展(2)
2017-09-15 01:11
导读：在新政策背景下，到为止，得到改善的，还仅仅局限于交易的环境，即供需双方的力量对比。而对于证券市场最最基础的上市公司状况和盈利水平，却不会
在新政策背景下，到为止，得到改善的，还仅仅局限于交易的环境，即供需双方的力量对比。而对于证券市场最最基础的上市公司状况和盈利水平，却不会因此而在短期内得到改善和提高。事实上，由于方方面面的制度因素使然，目前两地市场已经挂牌的114家B股上市公司中，除少数公司之外，多数属于传统的，现有利润状况和市场前景都差强人意。因此，如果要使我们的B股市场真正步入良性轨道，一方面，必须下大力气，通过包括资产重组在内的一些超常规手段，提高现有上市公司的每股收益，使得在股价大步上一台阶之后，其理性投资价值依然存在；另一方面，加快B股上市公司扩容步伐，则可以平抑可能出现畸曲的供求矛盾，二则还可以改善目前市场结构上存在的不良局面，让大批具有新经济特征并能真正分享经济大发展成果的优秀公司上市，丰富投资者的选择。如此，中国B股市场的前景才会更加美好。
三、新政策前景下的投资策略
证券市场是一个虚拟市场，其投资价值的表征，既决定于各上市公司的每股收益水平，也取决于市场买卖双方的认可趋同度。
从利润水平出发评判各上市公司的投资价值，属于相对理性的范围，但也缺乏一个客观的标准。即以市盈率而言，怎样的市盈率水平下才是具有投资价值的？20倍，30倍，或者如同A股市场中的50多倍市盈率？很难有定论。仅以本外币不同的银行存款利率作比较，目前人民币的一年期实际存款利率为1．8％，而美元利率为5％，则从机会成本上考虑，相对应地，如果A股的市盈率可以在50倍以上的话，则B股只能在20倍左右。因而，静态地考虑A、B股的价格差异，其意义并不大。
从市场供求双方力量对比的角度来评判，B股价格的不确定性更多。对看多者来说，只要认为某一股票价格还能上涨，便会买入。而对看空者来说，只要认为某一股票后市的价格会低于现价一定幅度以上，便会抛出。因此说，在现有背景下，B股市场后市在短线大幅冲高之后，出现剧烈振荡将不可避免。
（转载自科教范文网http://fw.nseac.com）
实际上，我国证券市场一直以资金推动为其主要特征，违规操纵股价的现象要有发生。因此，更不可以排除，原先已在市场的实力机构或大户，利用目前境内居民投资B股的热情空前高涨，而B股市场相对于外汇存款明显容量偏小等特征，恶意拉高股价，让新入市的投资人因盲目跟风而备偿风险的考验。对于这一点，市场参与各方应有充分的戒备，而从监管者的角度，更应该拿出切实可行的应对办法。否则，B股市场难免将重演A股市场1992年那惨烈的一幕。
通过以上，个人认为，对于新开户的投资者来说，为追求资金的安全性，在复牌的最初一段时间，应以持币静观其变为宜。因为，要么你买不到股票，要么到了你能买到股票的时候，则其股价必然已经是大大上了一个台阶，其风险陡然加大，存在着快速回落的可能。因此，不如静待市场最初的大振荡过去以后，再作出投资抉择不迟。
