***司财务治理的最优目标(2)
2017-10-15 02:22
导读：（1）投资人利益可以用净资产（或股东权益，下同）保值增值率、净资产利润率、每股净资产、每股收益、每股股利、每股市价这六个指标来计量。投资
（1）投资人利益可以用净资产（或股东权益，下同）保值增值率、净资产利润率、每股净资产、每股收益、每股股利、每股市价这六个指标来计量。投资人利益最大化就是指这六个指标的数值最大化。
（2）债权人利益可以用资产负债率、财务杠杆率、利息保障率、活动比率、速动比率、现金比率、债务到期偿还率这七个指标来计量。债权人利益最大化就是指这七个指标的数值能够最大限度地保持适度。
（3）经营者利益可以用薪金占营业收进的比率、薪金占营业本钱的比率、薪金占公司增加值的比率、薪金增长率与营业收进增长率的比率、薪金增长率与营业本钱增长率的比率、薪金增长率与公司增加值增长率的比率、薪金增长率与劳动生产率增长率的比率这七个指标来计量。经营者利益最大化就是指这七个指标的数值能够最大限度地保持适度。
（4）政府利益可以用税费违规率、税费完成率、贡献率、社会积累率、政府投资完成率、社会保障完成率这六个指标来计量。政府利益最大化就是指后五个指标的数值最大化而税费违规率的指标数值最小化。
（5）社会公众利益可以用环境保护、劳动监察、技术监视、劳动保护、生产安全、售后服务、消费者权益保护这七个方面的相关指标来计量。社会公众利益最大化就是指这七个方面的相关指标都能最大限度地满足有关、法规和制度的要求，最大限度地减少对社会公众利益的损害。
特别指出的是，从某种程度上说，政府利益也是社会公众利益，社会公众利益也是政府利益，两者是不能截然分开的。
通过以上可见，本文所提出的公司财务治理的最优目标-各方利益最大化是一个很综合的目标，而不像公司利润最大化、公司价值最大化、所有者财富最大化、股东财富最大化等目标那样仅仅是一个比较单纯的目标。
（转载自http://zw.nseac.coM科教作文网） 2.各方利益的可控制性。把投资人利益最大化、债权人利益最大化、经营者利益最大化、政府利益最大化和社会公众利益最大化确定为公司财务治理的最优目标，各利益方都有明确的指标：①反映投资人利益的净资产保值增值率、净资产利润率、每股净资产、每股收益、每股股利、每股市价；②反映债权人利益的资产负债率、财务杠杆率、利息保障率、活动比率、速动比率、现金比率、债务到期偿还率；③反映经营者利益的薪金占营业收进的比率、薪金占营业本钱的比率、薪金占公司增加值的比率、薪金增长率与营业收进增长率的比率、薪金增长率与营业本钱增长率的比率、薪金增长率与公司增加值增长率的比率、薪金增长率与劳动生产率增长率的比率；④反映政府利益的税费违规率、税费完成率、社会贡献率、社会积累率、政府投资完成率、社会保障完成率；⑤反映社会公众利益的环境保护、劳动监察、技术监视、劳动保护、生产安全、售后服务、消费者权益保护等。这些指标不仅具有可计量性，而且都是可以通过公司的财务治理活动来加以有效控制的，符合公司财务治理最优目标的有效控制原则。
3.只有把各方利益最大化确立为公司财务治理的最优目标，才能最大限度地促进公司的可持续。公司在财务治理活动中，假如忽视投资人的利益，投资人可能会撤换公司经营者（即使不撤换，也会激化投资人与经营者之间的代理矛盾，加大代理本钱），甚至投资人可能会撤走或转移投资，使公司不复存在。假如忽视债权人的利益，公司当前的债权人可能会通过法律程序来保护自己的利益，使公司陷进法律诉讼的泥潭，使公司未来的融资活动陷进困境。假如忽视经营者的利益，公司就很难调动经营者的积极性，留不住、更引不来优秀的经营者。假如忽视政府的利益，公司可能会遭到政府的行政处罚或法律制裁。假如忽视社会公众的利益，公司也可能遭到政府的行政处罚或法律制裁，同时还会遭到社会公众的谴责和抵制。所有这一切，都不利于公司的可持续发展，甚至还可能会导致公司的衰败。所以，只有把各方利益最大化确立为公司财务治理的最优目标，并在财务治理活动中努力兼顾、协调和平衡各方的利益，使投资人、债权人、经营者、政府和社会公众都能从公司的经营活动中获得各自最大的利益，才能最大限度地促进公司的可持续发展。
