金融深化与银行稳定的微观作用机制探讨(3)
2017-10-18 03:53
导读：证券市场发展对银行体系的影响 证券市场的发展聚集了巨额证券交易流动资金，逐渐形成一个全新的、庞大的社会资金的流动方式，这不仅会影响一个国
证券市场发展对银行体系的影响
证券市场的发展聚集了巨额证券交易流动资金，逐渐形成一个全新的、庞大的社会资金的流动方式，这不仅会影响一个国家货币金融体系的运行稳定，而且还对其各家商业银行的资金运营能力提出了新的课题。
（一）证券市场融资造成储蓄存款严重分流
证券市场融资和商业银行贷款分别是直接融资和间接融资的主要表现形式，在社会资金总量保持一定的时候，两者之间存在彼消此长的互动关系。此外，从银行负债结构上看，如果剔除银行代理证券资金清算这一影响因素以外，储蓄存款占负债总额的比重也是呈现出明显的下降趋势。
（二）资产证券化使银行优质资产和负债有所减少
企业的资本运营要求其通过发行、买卖有价证券等直接融资方式来解决资金缺口问题。如果企业提前偿还银行贷款，就意味着银行优质信贷资产的流失，相对于商业银行信贷资产质量不高而言，无疑是贷款效益的重大损失。另外，如果企业动用自有资金入市，也使得银行一部分优质企业的负债在一定时期内相应减少，给银行存款的稳定性带来负面影响。更为严重的情况是，如果有企业挪用信贷资金违规炒股，那么银行的信贷资产将面临潜在的风险损失。
（三）商业银行代理证券资金清算引发被动“垫付”等问题
商业银行的代理证券资金清算业务是为了吸收证券资金存款，虽然这样能够留住并增加大部分银行存款，但是由于证券买卖采取的是当天先交易后资金清算的规则，容易形成多种主客观问题。例如，证券交易与资金清算的分离，券商的资金头寸计算错误，资金划转在途以及恶意透支等。个别券商在银行账户上势必会出现赤字，形成当日交易结束后的“透支”现象，从而出现银行被动“垫付”问题。若银行垫付金额较大且时间较长，不仅会对银行资金清算原则和信贷原则造成重大不良影响，而且还会影响整个证券市场的规范、公正和公平。
内容来自www.nseac.com
综上所述，金融深化使银行和其它金融机构获得了更多的行动自由，增加了它们的冒险机会，银行出于追求利润最大化的目的，对风险的偏好越来越强，并且可能超过社会合意的水平。如果审慎监管不能有效地控制银行行为和重新安排激励制度，那么金融自由化就可能加剧银行体系的不稳定。
参考文献：
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3.金雪军，李红坤.银行利率管制与放松管制的收益.海南金融，2005
