美国次贷危机给中国金融监管带来的启示(2)
2017-10-24 06:57
导读：现代银行业金融机构的发展趋势和经营模式的变化给金融监管者带来了严峻的挑战：一是金融机构的混业经营使风险管理和监管协调的难度加大。二是监管
现代银行业金融机构的发展趋势和经营模式的变化给金融监管者带来了严峻的挑战：一是金融机构的混业经营使风险管理和监管协调的难度加大。二是监管资源和监管手段不足成为监管有效性的瓶颈。三是现行的金融安全网的制度设计和危机救助机制严重滞后。四是金融衍生业务的复杂性给监管带来挑战。
美国次贷危机给中国监管者带来的启示主要有以下几个方面：
1 金融市场的参与者越来越多，监管的视野必须拓宽。随着银行的业务经营模式的转变，越来越多的新的市场参与者和投资者加入进来，对冲基金、贷款基金、基金中的基金、内部对冲基金和共同基金等机构投资者群体迅速壮大，成为重要的影响因素。要提高金融监管有效性，监管的视野必须拓宽。
2 监管者应更加关注银行金融衍生工具风险。由于金融的自由化、国际化、网络化的发展，在信息技术进步的推动下，银行的综合化经营趋势明显，竞争日益加剧，现代银行发展和盈利越来越依靠非传统业务，利用银行的网络优势发展中间业务，利用人才、技术和管理上的优势发展金融创新业务，非传统业务的盈利贡献占据越来越重大的比重。比如，同样的资产规模，一家欧美发达国家银行的盈利可以是中国这样以传统信贷业务为主的银行盈利的几倍甚至几十倍。金融创新使银行的盈利和风险不确定性因素增加。金融的创新是风险的分散、转移、重新组合和叠加。这种资产、信用、风险的重新组合导致了信息更加不对称和风险度量和控制的难度加大，一旦银行管理和决策失误，往往会带来较大的损失，即使是世界级的大型金融机构也可能在瞬间倒下。
3 监管者应关注银行的经营模式及策略风险。现代商业银行的业务经营模式从“买进—持有”战略变为了“发起—分散”模式。金融工具创新，尤其是信用衍生品市场和迅速发展的证券化技术的互动有力地推动了这种业务经营模式的转变。这种变化给银行的风险管理人员和监管者同时带来了机遇和挑战，必须从一个全新的视角去分析、识别银行及其他金融机构和市场的风险状况。业务经营模式的转变使得金融机构的风险控制、流动性管理和市场融资能力显得尤为重要。
（科教范文网http://fw.ΝsΕΑc.com编辑） 4 需进一步改进监管方式及救助手段。在金融系统丧失功能和存在信心危机的情况下，资本充足率约束以及传统的金融救助和纠正机制也失去效力。在新的会计准则下，以市场公允价值和逐日盯市的会计原则更加凸现了在金融危机期间金融机构财务状况的不确定性和不稳定性，资本充足率审慎监管机制失效，财务数据的可信性度下降加剧了市场和投资者的恐慌，也提高了对问题金融机构救助的难度。
5 政府需要在减低宏观经济亲周期性危害方面发挥更重要的作用。经济亲周期性扩大了经济的波动性，一方面加剧了流动性过剩和经济的泡沫，使金融风险容易被低估、隐藏和积聚，使我们丧失了对金融风险的敏感性和警惕性。另一方面也导致金融资源的配置发生错位，使得虚拟经济严重脱离实体经济的发展需要，导致经济发展失衡，最终使得金融危机的发生不可避免。从这个角度上说，政府需要在宏观经济运行方面进行必要和恰当的干预，以减低宏观经济亲周期性方面的危害。
