创业板的推出给券商带来的机遇与挑战分析(2)
2017-10-25 02:21
导读：创业板市场的开设要求券商重新审视和调整其发展战略及经营理念。由于创业板是一个具有高风险特征的市场,它要求参与者具备雄厚的资金、技术、人力
创业板市场的开设要求券商重新审视和调整其发展战略及经营理念。由于创业板是一个具有高风险特征的市场,它要求参与者具备雄厚的资金、技术、人力等资源优势,并非所有的券商都能成功地从这个新兴市场中分享到丰厚的收益。创业板市场的高风险要求证券公司首先要强调内部的监管。纳斯达克要求证券公司对其工作人员要进行严格监管,监管范围包括各个业务领域。公司内部监管人员必须熟悉有关法律法规,掌握公司管理规则和业务流程,积极配合政府管理部门和行业自律组织的监查,定期参加发布实施规则的学习讨论。经过注册的公司业务代表出现违规行为,公司主要负责人将由于检查不力而受到处罚。香港主板市场运作已有一百年以上的历史和经验,但是创业板市场的筹备和运作都只有五年多时间,市场发展还不够成熟。中介服务机构行业自律性不够严格和监管机关执法力度不强导致一些上市公司弄虚作假,市场违规现象屡禁不止,欺骗事件和丑闻使投资者对创业板上市的公司失去信心,结果是将资金撤出创业板市场。纳斯达克的投资者多为投资机构,香港创业板市场的投资者多为散户。创业板市场具有高风险性,创业板的原构思,本是为一些专业投资者而设,这些专业投资者拥有较多的财力,熟悉专业投资的手法,在判断创业板公司在竞争成败机会方面较有把握。我国的创业板市场规则在市场准入方面对交易主体没有身份和资金限制,而散户相对于专门的投资机构缺少专业投资知识和分析能力,易造成盲目跟风,增加市场的不稳定性,所以券商还应该做好准备,加强对散户进行充分的投资者教育。
由于发行方式和政府干预方面的原因,过去开展承销业务对发行企业的质量关注不够。而创业板股票的发行高度市场化和券商一定的连带责任化,使政府部门的影响作用已大大淡化,为此券商必须更新观念,从以“争项目”为核心向以“选项目”为核心转变,注重选择企业的质量和发展前景。可以选择那些进入快速成长期的企业走创业板,快速成长期的企业也正是进入需要通过股权融资实现扩张的阶段,资本市场为其进行融资将有助于提高他们成功的概率。
中国大学排名 参考文献:
[1]张卫平.创业板增厚券商收入[N].证券日报,2009-4-9(B01).
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