论上市公司重要财务指标的调整(2)
2017-10-31 02:53
导读：三、对净收益的调整 在上市公司存在利润操纵的情况下，对净收益进行调整在一定程度上增加了每股净收益、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性
三、对净收益的调整 在上市公司存在利润操纵的情况下，对净收益进行调整在一定程度上增加了每股净收益、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性。首先，建议用主营业务收进代替净收益来重新，作为每股净收益及净资产收益率的项目。主营业务收进指经营营业执照上注明的主营业务所取得的收进。有时，假如营业执照上注明的兼营业务量较大，且为经常性发生的收进，也可回为主营业务收进。 一般而言，一个业绩斐然或者成长性很好的企业往往是由于在其主营业务上取得了成功所致。一个企业或许可以将多余资金用于寻找新的增长点或开展多角经营，但最好也要围绕其主业经营，即一些与主业相近或相似的行业，即这些行业在技术要求、工序要求、职员要求方面与主业近似，或者新发展的业务是为了支持主业的进一步发展。所以，我们在解读一个财务报表时，假如一个企业的利润相当一部分来自于非营业利润，如出租房屋出租土地等其他业务收进，或来自于资本市场上的炒作等，这些与企业的长远发展并无十分明显的相关性，很难由这样的利润认定其有长远的投资价值。 主营业务的重要性也可通过现有上市公司的实际经营情况进行说明。有者以为我国股市中实际上已出现了5种类型的绩优股，除传统的老牌绩优股外，还有高绩优股、重组绩优股、享有资源上风型的绩优股和新上市绩优股，不难发现，这些绩优股之间有一个共同点就是都有十分明确的主业，其主要经营产品有的甚至可以说是家喻户晓。另外，对于房地产上市公司或上市公司控股的房地产子公司，要留意其在收进确定以防止提前确认收进的情况发生。房地产的开发周期往往需要几年，按照确认营业收进的会计，房地产企业在预售房屋或签订售楼合同后，按工程进度确认销售收进和之相对应的本钱也不无道理，但有的企业却以售楼合同金额确定为当年销售收进，从而被出具保存意见的审计报告。 经过以上调整，每股收益、每股净资产、净资产收益率这三个指标固然会由于这次稳健的调整而在某些方面降低其相关性，所以，不要求也不可能要责备部上市公司公布调整后的数据。但投资者若将其用于对企业的盈利状况进行评价，其可靠性无疑会大大进步。
