财务报表舞弊行为特征及预警信号综述(4)
2017-11-19 05:51
导读：五、财务报表舞弊的关键识别指标 除了利用上述各种预警信号判定公司是否存在着财务报表舞弊外，注册会计师还可利用一些关键性财务指标识别公司是
五、财务报表舞弊的关键识别指标 除了利用上述各种预警信号判定公司是否存在着财务报表舞弊外，注册会计师还可利用一些关键性财务指标识别公司是否存在着盈余操纵嫌疑。1999年，美国印地安那大学的比奈什教授在《财务杂志》上发表了一篇题为“盈余操纵之侦查”的文章，提出了以下财务指标可用于猜测公司是否进行盈余操纵。 （一）应收账款周转指数（Day‘s Sales in Receivable Index）该指标的公式为：应收账款周转天数指数：本期应收账款周转天数÷上期应收账款周转天数。 比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的应收账款周转指数存在着明显差别。非盈余操纵公司的应收账款周转指数的均匀值为1.03l，而盈余操纵公司的均匀值为1.465，二者相差42％。AcFE的创始人兼主席Joseph T.Wells先生利用这一指标分析了ZZZZ Best司的舞弊案，结果发现该公司1986年（舞弊最严重的年度）应收账款周转指数高达177622.主要原因是该公司1985年的应收账款为零，但在1986年的应收账款却增至近70万美元。事后分析表明，这70万美元纯属子虚乌有。 （二）毛利率指数（Cross Margin Index）该指标的计算公式为：毛利率指数=本期毛利率÷上期毛利率。 比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的毛利率指数存在着明显差别。非盈余操纵公司的毛利率指数的均匀值为1.014，而盈余操纵公司的均匀值为1.193，二者相差18％。 Wells先生利用该指数分析了ZZZZ Best公司的舞弊案，结果发现该公司这一指数（0.9278）并未存在异常情况。Wellls先生进而指出，假如公司通过高估销售收进和低估销售本钱进行盈余操纵，则其毛利率指数将明显高于非盈余操纵公司的均匀值。因此，毛利率指数对财务舞弊的猜测能力较低。但是，当毛利率指数低于1时（及本期毛利率出现下降），表明公司进行舞弊的风险较高。 （三）资产质量指数（Asset Quality Index） 该指标的计算公式为：资产质量指数：本期资产质量÷上期资产质量。 其中，资产质量=1-（活动资产 固定资产净值）÷资产总额。 资产质量指数越大，表明公司将经营用度资本化的风险越高。比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的资产质量指数存在着明显差别。非盈余操纵公司的资产质量指数均匀值为1.039，而盈余操纵公司的均匀值为1.254，二者相差21％。 Wells先生计算了ZZZZ Best公司1986年的资产质量指数，结果发现该指数高达2.043，比非盈余操纵公司大出97％。 （四）销售增长指数（sales Growth Index）该指标的计算公式为：销售增长指数：本期销售收进÷上期销售收进。 比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的销售增长指数存在着明显差别。非盈余操纵公司的销售增长指数均匀值为1.134，而盈余操纵公司的均匀值为1.607，二者相差42％。 Wells先生的分析显示，ZZZZ Best公司1986年的销售增长指数高达3.905.对注册会计师而言，这无疑是个明显的预警信号。 （五）应计总额资产指数（Total Aceruals to Total Assets Index）该指标的计算公式为：应计总额占资产指数=（营运资本变动额-现金变动额-应付税款变动额-折旧和摊销）÷资产总额。 该指标主要用于分析公司高级治理层是否利用应计项目的自由裁量权进行盈余操纵。比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的应计总额占总资产指数存在着明显差别。 非盈余操纵公司的应计总额占总资产指数均匀尽对值为0.叭8，而盈余操纵公司的均匀尽对值为0.031，二者相差72％。Wells先生分析表明，ZZZZ Best公司的这一指标值高达O.064，约即是非盈余操纵公司的4倍。
注释： *本文为国家社科基金“证券市场监管与会计舞弊甄别及防范研究”（批准文号04BJY007）的阶段性成果。 ①灰色董事是指固然不是公司的现任治理职员，但与公司存在特别关系或缺乏公司治理经验的职员，如公司的前高级治理职员；高级治理职员的亲戚、助手；公司的顾问；重大供给商或经销商的股东或治理职员；互任董事的其他公司职员；关联公司的所有者、公司大股东或CEO所控制的其他公司的雇员等。 ②美国特许舞弊审查师学会（ACFE）将舞弊分为三类：（1）***（如收受回扣、以权谋私等）；（2）挪用资产（如贪污现金、盗窃存货等实物资产等）；（3）虚假财务报表。奢侈生活方式类的预警信号和异常行为类的预警信号对于识别***和挪用资产这两种舞弊比较相关，但对于识别财务报表舞弊的能力较差。 ③根据AcFE在2002年10月发布的调研报告，在1997年至2002年上半年的663个舞弊案件中，挪用资产、***和财务报表舞弊所占的比例分别为85.7％、12.8％和5.1％（汇总比例之所以超过100％，是由于一些案件涉及多种舞弊类型），但这三种舞弊给公司所造成的均匀损失分别为$80000、$530000和$4250000.可见，相对于其他两种舞弊而言，财务报表舞弊具有发生概率低，危害大的特点。 ④最典型确当属Tyco公司和Emron公司。前者甚至将注册地迁往至加勒比海地区，后者则在巴哈马群岛设立了数千个特殊目的实体（sPE）。在我国，避税天堂主要表现为名目繁多的投资开发区、高新技术区、保税区等。我国的很多财务舞弊案（包括臭名昭著的银广夏）就是发生在这类高危地区。 ⑤济南轻骑就是典型代表。2002年度，该公司创下了我国上市公司30多亿元的巨额亏损记录，主要原因在于该公司以前年度的产品几乎都销售给该公司最大股东控制的关联公司，后因关联公司无力还款，不得不对应收账款全额计提坏账预备。 ⑥我国很多陷进财务困境的上市公司在所谓的资产重组中，也经常与关联方发生缺乏正当贸易理由的交易，如由关联方以稀缺的土地资源置换上市公司的陈年老账、滞销的存货或面。临淘汰的固定资产。即使这些关联公司是专门从事收褴褛的公司，用优质资产置换“垃圾”资产也缺乏正当的贸易理由。没有那个收褴褛的公司会蓄意从事亏本生意。令人遗憾的是，不少注册会计师面对这类明显缺乏正当贸易理由的置换游戏竟然置若罔闻。无视于缺乏正当贸易理由的关联交易所发出的预警信号，审计失败在所难免。 ⑦例如，1999至2001年，美国电信业需求锐减，价格战硝烟四起，AT＆T等电信巨头连续出现亏损，而世界通讯仍一支独秀，财务报表继续反映高额利润。由于这个缘故，SECC从2002年3月开始调查世界通讯的会计处理，并引起世界通讯内部审计职员的关注终极揭开了迄今为止最大的财务舞弊案。同样的情况也发生在我国证券市场。2001年我国的家电行业陷进了空前的不景气，几乎所有家电类上市公司都出现巨额亏损，但却有两家著名的家电上市公司仍然保持盈利。事后的分析表明，这两家上市公司之所以能够在行业出现逆境中报告利润，主要得益于激进的盈余治理。 ⑧如上市公司面临着股票被特别处理或被停止交易时，其高级治理职员从事财务报表舞弊的机率就会大增。 ⑨譬如，石油和矿躲采掘行业通常依靠估计和判定来确定储量，并根据对储量的估计确定折耗资产在每个会计期间的折耗额。 因此，这类公司通过高估储量以抬升利润的舞弊伎俩特别轻易得逞。2004年1月，石油巨头皇家壳牌石油公司承认因高估了将近40％的石油储量，导致2003年度的折耗被低估了近2亿美元。舞弊丑闻曝光后，壳牌石油公司的多名高管职员不得不引咎辞职。 ⑩例如，在20世纪80年代中期轰动美国的ZZZZBest舞弊案中，该公司1986年的资产总额比1985年增长了28倍，活动负债比1985年更是增长了603倍。该公司的经营结构既未发生重大变化。 也没有进行收购吞并，但资产和负债的变动项目却发生了翻天覆地的变化。这一本应引起高度关注的预警信号，居然被一家世界著名的会计师事务所的注册会计师忽略了，真是匪夷所思。在ZZZZBest舞弊案中，投资者损失了超过1亿美元的损失。舞弊丑闻败露后，该公司年仅20岁的创始人兼首席执行官Barry Minkow被判处25年徒刑，轰动一时。更为轰动的是，该公司1986年末账面上的504.5万美元资产总额，变卖所得竟然不足5万美元。 [11]通化金马堪称为这方面的“典范”。2000年，该公司的主营业务收进高达50418万元，但营业用度仅为6028万元。而2001年主营业务收进锐减至10043万元，但营业用度却骤增至21300万元。公道的推断是，该公司2000年蓄意推迟营业用度的确认以配合内部职工股上市，2001年无法逃脱巨额亏损恶运时再将以前年度发生的广告和销售佣金补记进账。 [12]这方面的典型非通用电气（GE）公司莫属。2001年度，GE公司因连续68个季度对外报告的每股盈利与华尔街财务分析师的猜测基本持平或略微超出而荣获“盈利最具可猜测性公司”的称号。大量研究表明，GE公司之所以如此神奇，主要得益于：（1）发生一次性的重大亏损时，不惜代价以处置资产获得的一次性收益冲抵损失；（2）获得一次性的重大收益时，巧扬名目计提各种预备。正是通过这两种盈余治理手段，GE公司才得以在这过往17年塑造出令人羡慕的平滑增长的收益曲线。 [13]大唐电信在这方面表现得淋漓尽致。在1998年至2003年期间，该公司报告的净利润与经营活动产生的现金流量总是“背道而驰”。这5年的净利润与经营活动产生的现金流量分别为：9876万元、-17191万元；12308万元、-21243万元；17844万元、-5357627元：3610万元、-2549万元；2280万元、-84807万元；-18683万元、-15544万元。值得一提的是，该公司在2001年半年报中承认，2000年度通过将研究开发用度资本化为在建工程或计进长期待摊用度，导致净利润被高估了10849万元。更正这一“会计差错”后，2000年的净利润由17844万元锐减至69955万元。换言之，2000年的实际利润仅为对外报告数的39.2％。 [14]比如，线路本钱是电信公司的最重要本钱项目。2001年度_ ~2002年第一季度，世界通讯对外报告的线路本钱占营业收进的比例均匀约为36.4％，而其主要竞争对手AT＆T对外报告的线路本钱占营业收进的比率却接近50％。2002年6月25日，世界通讯承认在这5个季度里将38.5亿美元的线路本钱资本化。剔除这一舞弊因素后，世界通讯线路本钱占营业收进的实际比率为51.3％，略高于AT＆T. [15]公司假如计提了巨额的坏账预备，可能意味着其收进确认政策极端不稳健或在以前年度确认了不实的销售收进。例如，ST深中华1992~2001年的销售收进合计74.95亿元，但该公司在2001年却对应收账款计提了12.81亿元的坏账预备（其中9.79亿元为应收关联方的坏账预备），应收账款坏账预备余额高达16.07亿元，占过往10年销售收进的21％，表明该公司不仅通过关联交易操纵收进，而且其收进确认政策极端不稳健。又如，济南轻骑2002年度计提了11.11亿元的应收账款坏帐预备，占该公司过往5年46.9亿元销售收进的24％，同样表明该公司的收进确认政策存在严重题目。 [16]例如，通化金马2001年度被客户“退回”的奇圣胶囊高达1亿多元。超过2000年度所“售出”2.7亿元奇圣胶囊的40％，不得不令人对其2000年度销售收进的真实性产生质疑。 [17]比如，从奎斯特（Qwest）通讯公司在2004年初的报表重编中，可以看出该公司在1999-2001年期间通过与环球电信公司（Global Crossing）和安然宽带公司（Enron Braodband）频繁进行光纤电缆的套换交易，不仅虚构了25.4亿美元的利润，而且也严重夸大了资产价值，不得不在2003年计提了数十亿美元的资产减值预备。 [18]世界通讯由于在2001年至2002年第一季度将38.5亿关元的线路本钱作为资本性支出，导致当期固定资产严重超过资本支出预算数，且未经过董事会或股东大会审批。主管内部审计的世界通讯副总裁高度重视这一预警信号，终极揭开了这一惊天舞弊黑幕。
