新世纪财务治理理论的发展趋势(3)
2017-11-23 05:11
导读：（二）确立新的财务治理目标 经济环境不同，对财务治理目标的熟悉也不同。传统的观点有两种，即利润最大化和股东财富最大化。市场经济是一种竞争
（二）确立新的财务治理目标
经济环境不同，对财务治理目标的熟悉也不同。传统的观点有两种，即利润最大化和股东财富最大化。市场经济是一种竞争经济，竞争的结果使企业或者得到逾额利润，或者得到均匀利润，或者无法得到利润而出现亏损。得不到均匀利润的企业将在竞争中被淘汰。因此，在市场经济中，企业获取利润的多少，表明了企业竞争能力的大小，决定了企业的生存和。基于这样的理由，利润最大化被以为是企业财务治理的目标，但是，从企业治理的要求来看，把利润最大化作为企业财务治理目标存在很大的局限性。片面追求利润最大化会导致企业短期行为严重，从而出现资源掠夺式经营、破坏生态环境等题目，成为持续发展的重大障碍。二战以后，以英美为首的资本主义国家的股份制经济得到迅猛发展，企业只有以股东财富最大化为公司目标，股票的价格才能受到投资者的追捧。因此，股东财富最大化又被认定为企业理财的新目标，但是，由于股票的分散和信息的不对称，经理职员为实现自身利益的最大化，有可能以损失股东的利益为代价作出逆向选择。另外，股票价格除了受财务因素的影响之外，还受其他因素的影响，股票价格并不能正确反映企业的经营业绩。所以，股东财富最大化目标也受到了理论界的质疑。
随着新经济时代的到来，投资理念在发生变化，投资者注重的是企业未来的发展，即企业的成长性，企业所拥有的财务资源在未来时间内带来多少现金流量增量将成为衡量企业成长性的主要标准。财务资源不仅包括传统意义上的实物资源，还包括人力资源、环境资源和信息资源等。在知识经济时代，企业成长的关键在于拥有有竞争力的核心技术，而这一核心技术就是企业拥有的人力资源和信息资源。因此，企业必须树立以人为本的经营理念，这是企业可持续发展的源泉。同时，企业要处理好与的关系，企业对自然的贡献大，其价值才能得到体现，企业假如因排放废气、废水等对自然环境造成损害，它就要付出代价。所以，环境资源也是关系企业成长的因素之一。信息是决策的基础，拥有了信息就拥有了市场，企业就找到了发展的方向。所以，信息资源也是影响企业成长的重要财务资源。由此看来，企业价值最大化将是财务治理目标发展的新方向。
（转载自http://www.ＮＳＥＡＣ.com中国科教评价网） （三）拓展财务理论内容
财务治理理论研究内容，取决于财务治理环境与财务治理实践的需要。在新的世纪里，财务治理理论研究应将其视野拓展到新的领域。
1.重视置于环境之中的财务理论研究。
财务治理理论的发展与金融市场的发展密切相关，财务理论的研究离不开对金融市场的研究。随着我国金融体制改革的进一步深化，金融市场必将不断成熟与完善。因此，应将财务理论置于金融环境之中来进行研究。
2.重视对国有企业改革中的财务理论研究。
，在对国有企业的改组、改造过程中，出现了很多亟待解决的财务治理题目，如资本结构优化，多元投资组合的确定，利润分配政策的制定，内部财务治理机制的建立，企业价值的评估，证券市场的有效性，信息表露的规范化等。加强对这些题目的研究，对于推动我国财务治理理论与实践的发展，促进国有企业改革，有着重大的理论和现实意义。
3.重视配套改革中的财务理论研究。
为了进一步深化国企改革，必须积极推进各项配套改革，如建立有效的国有资产监管和营运机制，健全
社会保障体系等题目。在这些配套改革中，必将出现很多新的财务治理题目，比如，国家作为社会治理者应如何对企业财务活动进行宏观调控和指导？国家作为国有资产所有者应如何对国企财务进行治理和监视？如何对退休基金、住房基金等有关基金进行治理和投资？只有重视和解决好这些题目，才能为推进国企改革创造良好的社会环境。
4.重视对国际财务治理理论的研究。
