基于财务失败和财务失真的双元财务预警理论探(2)
2017-11-27 01:54
导读：(二)财务失真预警分析理论 关于财务信息失真题目，早期的研究大多从财务舞弊的动因、手段、防范与治理等方面来进行研究。1999年Healy and Wahlen首先从会
(二)财务失真预警分析理论
关于财务信息失真题目，早期的研究大多从财务舞弊的动因、手段、防范与治理等方面来进行研究。1999年Healy and Wahlen首先从会计舞弊行为市场反应与识别方面进行了研究。以为投资者似乎能辨认物价上升期间那些为了税收利益而采用后进先出法的公司，并且对相应的报告盈余的下降反应温顺。Beneish(1999)提出利用会计数据来判别上市公司是否存在会计舞弊的思想，他基于8个财务指标建立了Probit模型，正确猜测率达到了75％。Spathis，Doumpons and zo-pounidis(2002)以希腊舞弊公司与非舞弊为样本，采用多标准分析、单变量和多变量统计技术建立了包含z计分值和不包括z计分值的模型识别舞弊财务报告的可能性。
从以上的理论回顾中我们可以看到，传统的财务失败(困境)预警模型主要是基于对财务失败本身的预警，但模型不能对财务报表的真伪进行鉴别，用可能虚假的财务报告来进行财务预警，会使财务危机预警模型的猜测结果发生偏差。从财务失真预警这方面来看，只是从财务真假这个角度来考虑题目，另外，这方面的理论研究开展较晚，特别是国内的研究尚处于起步阶段。此外，财务失真和财务失败预警两方面的研究相互脱节， 这两方面的研究没有能够结合起来进行。结合两方面的因素来进行综合分析，是个值得探索的课题。
三、双元财务预警体系探析
对中国的不发达、不完善的证券市场而言，财务信息失真题目非常严重，财务失真的预警研究尤其必要。上市公司所面临的各种危机和财务困境，要求我们要进行财务失败预警的研究。所以，要建立财务失真和财务失败双方面相结合的财务预警模型，才能有效为财务信息的使用者提供一个实用的分析工具，才能真正对可能存在的警情有个较为全面的、正确的评估，才是正确解决上市公司财务预警题目的根本之道。双元财务预警首先应包括原有财务失败和财务失真这两方面各自的研究内容。在此基础上，要研究财务失败预警与财务失真预警的相互影响关系；分析两类指标的相互影响关系，确定影响系数；研究投资者在财务失败预警与财务失真预警模型的选择题目，分别建立能够识别四类财务报告类型：失真——失败、失真——不失败、不失真——失败、不失真——不失败的财务预警模型，还要建立综合双元财务预警模型，并进行模型的适用性和正确性研究。
（转载自科教范文网http://fw.nseac.com）
(一)双元财务预警指标体系构建
把有财务警情公司(如被sT或违规通告)和无财务警情作为测试样本和对比样本。应综合考虑财务失败和财务失真两方面的指标，鉴戒国内外研究成果和某些经验性分析。财务失败模型主要从财务质量本身来考察，用财务比率做变量的研究相对较多，而财务失真主要考察财务报告的真实性与否，公司治理结构、市场信息等非财务定性变量用的相对要多一点。如固定资产周转率(销售收进／均匀固定资产)、保存收益资产比率(未分配利润／总资产)等指标前者用的多，但国有股比例、独董比例、是否设置审计委员会等后者用的相对更多一些。在具体的建模过程中采用哪些指标，要根据是否有数据支持，以判别正确程度作为变量能否进人模型的标准，并有公道的经济学意义的解释。需要留意的是，在选取影响财务失败和财务失真这两方面的指标来考虑建立综合财务预警模型的过程中，较多变量的引进特别是较多的定性指标变量的引进可能会造成一定的题目，如多重共线性题目、属性数据和变量数据的综合分析题目等，需要在建模的过程中进一步来解决。
(二)双元财务预警模型目标
建立双元综合财务预警模型和原来的财务预警模型相比，至少应有以下的上风。一是模型更加简单。选择的指标变量要预先运用一定的
数学方法进行处理，如粗集理论等，处理后的数据再运用神经网络等分析，可能会有更加理想的效果。与原先考虑单方面情况的模型相比，指标也更有针对性和代表性，更加简单。二是实用性较强。比单模型更方便，只要一个模型就可判别sT或违规两种警情，而用单模型要分别判别两次，并且还要考虑用二者判别相重复的部分。三是预警正确度应该要比单方面预警再加总正确度要高。
