混业经营下我国金融控股集团的发展问题(2)
2017-12-11 06:47
导读：贷款损失转嫁风险 当发现贷款客户经营困难时，而该问题的内部信息还未被公众知晓，由于具有这一信息优势，银行可通过证券附属机构发行证券，以此
贷款损失转嫁风险 当发现贷款客户经营困难时，而该问题的内部信息还未被公众知晓，由于具有这一信息优势，银行可通过证券附属机构发行证券，以此来偿还贷款，从而转嫁贷款风险。久而久之，这种风险将会影响证券公司的正常营业。
搭配销售 商业银行利用贷款为条件，迫使公司利用银行的证券附属机构发行证券，即将证券发行与政权信贷一起搭配销售，这既扭曲了信贷决策，又造成了竞争的不公平。在信贷市场完全竞争的条件下，优质客户是各商业银行竞相贷款的对象，这种情况不会发生。但是，在我国信贷市场,市场化程度还不高，这种情况还是有发生的可能。
资金防火墙问题
商业银行可能会利用自身的便利条件直接给证券公司贷款,造成资金的非法流动。
当证券公司发生巨大损失时,商业银行还可能对其发放关联贷款,商业银行也有可能向由其同一集团的证券公司承销证券的公司提供贷款支持，另外还可能通过向第三方贷款由第三方支持所承销证券价格。上述几点都增加了商业银行贷款安全的风险性，影响了金融市场的稳定。
信心传染风险
金融市场一般将金融控股集团看作是一个整体，比如：一旦证券公司经营不善陷入困境，投资者和相关利益主体会将这一信息理解为整体金融控股集团出现问题，可能引发银行挤兑问题。例如前几年由于光大国际信托投资公司的支付危机，光大集团的正常运作就受到了严重影响。
资本金重复计算导致抗风险能力下降
金融控股集团可以提高财务杠杆比率，例如集团以外来资本(如通过发债或借款)拨付给子公司的资本金，在集团和子公司的资产负债表中都同时反映出来，如果该子公司用该笔资金在集团内继续投资，则该笔资本就被重复利用。这就相当于在集团内部货币产生了创造，虽然在一定程度上实现了资本利用效率的最大化，但这意味着资产重复计算，可能会使整个集团的财务杠杆比率过高，抗风险能力下降，影响到集团的金融安全。由于银行、证券等行业在业务经营和风险管理上具有不同的特点，国家有关法规对它们的资本构成及资本充足比率的要求也各不相同。这就使得金融控股集团整体资本充足性的衡量与评估面临困难，集团整体资本充足与否的不确定性加大。
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集团财务信息披露风险
金融控股集团在不同行业从事业务，而各行业的会计准则，会计制度存在很大差别，这就带来了财务信息披露风险，使集团经营管理者和监管者无法及时、准确地掌握集团的会计财务信息。
我国金融控股集团发展策略
建立专门投资理财事务所
对于信息公正性风险，可以有专门的投资理财事务所作为子公司从事提供公正建议的工作。投资理财事务所作为集团内部的一员可以接触到一些内部信息，但是作为独立核算的法人主体与集团的其他子公司又有一定的独立性。因此投资理财事务所既可以有效的利用资源又可以在一定程度上提高信息的公正性。
建立资金信息防火墙
要在各子公司之间，各类金融业务之间分别设立严格的信息与资金“防火墙”，以防止信息、资金防火墙问题的发生。金融控股集团建立以后，面临的最大问题可能就是如何防止业务交叉的问题。一般而言，金融控股集团和其子公司只能从事特定类型的服务，尤其是银行和非银行机构不能进行业务交叉和资金信息非法流通，这样才能有效的防范风险，保护公众利益和金融安全。这也是体现分业经营原则的所在。为了有效的进行风险隔离，避免证券业的风险传递给银行，避免金融机构因扮演双重机构而产生利益冲突，“防火墙”措施是必不可少的。但是，过于严格的控制会阻碍各子公司之间正常的信息与资金沟通，使控股公司失去意义。综合考虑这些问题，在设立防火墙时要考虑留有有效流通渠道。
信息防火墙与流通渠道 禁止金融控股集团内各子公司之间，各子公司内各部门之间的信息非法流动；禁止商业银行子公司与证券公司子公司之间建立、维持人员的同一关系和连锁关系；在法律许可范围内的信息共享。建立集团内部公开信息网站，发布法律许可的信息既能保证信息的有效流动，又便于监控而且减少可能出现问题的人员联系。
