经济转轨中的多元化产权与产权多元化(2)
2017-08-24 05:12
导读：市场竞争对企业规模的要求，若突破了原有企业制度的要求，则意味着剩余索取权的改变，从而对产权多元化起重要作用。在一个企业规模多层次的经济系
市场竞争对企业规模的要求，若突破了原有企业制度的要求，则意味着剩余索取权的改变，从而对产权多元化起重要作用。在一个企业规模多层次的经济系统内，竞争促进企业在层次之间的转换，内生了剩余索取权形式多元化，进而导致单个企业的制度变迁与产权多元化。在从计划经济转向市场经济的过程中，对剩余索取权的分配也从传统按劳分配的机制，转向按要素分配等多种分配机制并存状态，如图1所示。这种转向，是与内生于转型过程中企业产权多元化的互促形成的。从宏观角度看，多元化产权的现实并存，使得转轨经济中的企业剩余索取权呈现出多层面的相互交叉，而收进分配所体现的剩余索取权，在企业内部劳动资本比例变化，以及外部资本引进机制建全程度的相互作用下，在企业控制权不变的情况下，决定了微观企业产权的剩余索取权方面，完成了一次产权多元化过程。
（三）我国国企产权多元化的形成路径
然而我国国有企业的产权多元化则是另一条线索，与内生于市场的私营企业产权制度的攀升路径不同，其产权多元化是在企业走进市场过程中产生的。从国有企业的产权多元化改革的历史来看，发端于英国，以1979年英国政府出售石油公司中5％的国有股份，正式退出控股地位为标志；而1984年英国电讯公司被公然出售的个案，则被视为多元化改革全面展开的分水岭，由于在此案中，通过在世界上各主要证券市场公然发行股票的方式，大约有230万人购买了该公司的股票，成交额近40亿英镑，英国国有企业的产权多元化改革规模盛大，效果明显，从而引起了全世界的广泛关注，纷纷加进产权多元化改革行列（纪丰伟，2004）。但这一种通过资本市场进行国有企业产权多元化的线索，显然不完全符合我国的情况。
大学排名 与发达国家相反，正是由于国有企业的股份制改革，才在此基础上形成了我国的证券市场，比如我国最早发行股票是在1984年的北京天桥百货股份有限公司，直到1988年前后在上海和深圳出现了地区性的股票交易，1990年12月后上海证券交易所、深圳证券交易所才相继开业，拉开了中国股票交易的序幕。1992年，中国证券监视治理委员会正式成立，方才使中国的股票交易逐渐走上了正规化和法制化的轨道。由此可见，我国事实经济领域的产权多元化，资本市场一开始并非是重要的，无论是集体农场制的土地经营权下放，还是民营经济的兴起，都打破了微观层面的集体产权与宏观层面的集体经济独大的局面。国有企业从计划走向市场，正是通过宏观层面的产权（确切地说是下放控制权）多元化改革，促进社会资本化程度，反过来进一步创造和完善微观主体走向市场的客观环境(促进了资本市场的完善)。从这个角度说，社会资本化程度至少在初始条件下，不应该作为国有企业产权多元化的决定性原因，而从关注信息的契约文献出发，才有可能搭建一个同一的产权多元化宏微观并存的分析框架。
经济转轨中企业产权多元化的决定
固然史正富(2002)是从企业剩余所有权的角度拓展劳动力价值论，但是借助于史正富的分析框架，可以发现，社会资本化程度与劳动资本化程度同时也是经济转轨过程中的两个重要特点（图１）。这一转轨过程伴随着产权演进，利用徐传谌、刘凌波（2007）的企业契约范式，本文用图2显示了这一路径。
若假设传统计划经济中企业仅存有集体（或国有产权，下同）产权，结合转轨改革过程中的事实梳理，可以发现产权多元化是一个产权扩散的阶段。杨灿明（2001）指出以往对国有经济的研究暗含同一产权结构的假设条件，但事实上社会经济中存在的公有与私有两种不同的产权结构，根据杨灿明这一观点，计划经济时候，可以以为我国大多数企业处于Ⅴ与Ⅵ区，以集权产权为主，虚线表示或有交叉性产权区域，这样就能较好的解决集体产权为主导、私有经济事实存在的情形。 处于此区域的产权最重要的一个特点就是所有者在事实与法理上的不一致导致产权模糊，比如资本所有者缺位，因而改革开放后我国进行了一系列的经济体制改革与调整，其中产权改革是核心；同时，我国个体与民营经济也日益增长，以乡镇企业为代表的私营经济（业主制与合伙制企业）主要处于Ⅰ与Ⅱ区，这符合市场经济成长的企业演进。1992年后，集体产权企业改革的方向是推行公司制，建立“产权清楚，权责明确，政企分开，治理科学”的现代企业制度；同时股份制改革是企业的产权回股东所有，通过职业经理人代理国有企业，并根据市场需求调整投资方向，企业的效率主要通过市场来评价。对于这种集体产权的改革方式，王开明（2004）总结为宏观层面上的多元化产权与微观层面上的产权多元化。但对于个体产权多元化之路，则由市场进行安排。
