物质资本产权与人力资本产权在企业中的相互关(2)
2016-04-30 01:04
导读：企业是物质资本产权与人力资本产权的契约，是物质资本产权与人力资本产权交易的结果。企业的建立标志着物质资本产权与人力资本产权已经化合为企业
企业是物质资本产权与人力资本产权的契约，是物质资本产权与人力资本产权交易的结果。企业的建立标志着物质资本产权与人力资本产权已经化合为企业所有权。企业所有权是指剩余索取权和归属性控制权。因此，深入研究物资资本产权与人力资本产权发生之间的关系显得非常重要。一般认为，物质资本产权有所有权(狭义)、占有权、使用权、收益权和处置权等权能构成。物质资本产权与人力资本产权进行交易时，为了实现物质资本与人力资本的结合，物质资本所有者就必须让渡物质资本的占有权权能，以使人力资本能够与物质资本结合。物质资本的占有权权能通过交易让渡了，物质资本的使用权权能也就自然而然地让渡了，因为人力资本只有实际“使用”，物质资本，物质资本的价值才能保值和增值；物质资本的使用权权能让渡了，也就让渡了物质资本的处置权权能，因为物质资本“使用”的本身就是对物质资本的处置。
在物质资本产权与人力资本产权的交易过程中，物质资本所有权(狭义)权能不会让渡，因为物质资本所有权(狭义)权能是物质资本所有者拥有物质资本的法律凭证。如果让渡了，就会失去自己的物质资本；物质资本所有者失去了收益权权能，物质资本产权与人力资本产权交易就失去了意义。通过对物质资本产权与人力资本产权参与交易的权能分析，可以确定，只有占有权权能、使用权权能和处置权权能等参与了交易让渡；所有权(狭义)权能和收益权权能没有参与交易让渡，仍然归属于物质资本所有者。
4 最优产权安排的企业治理形式分析
这里所讲“最优企业所有权安排”是指“企业价值”最大化的企业所有权安排（“企业价值”包括可供所有企业参与人分配的总收益），没有考虑收入分配问题。拥有企业所有权也就是拥有企业的剩余控制权和剩余索取权。由于企业契约的不完备性，剩余是不确定的，因此拥有企业所有权就必须承担企业风险。因此可以说谁是企业风险的真正承担者，谁就应该拥有企业的所有权。因为只有承担企业风险的人才最有积极性为企业做出最优的决策，而不承担企业风险的人是不可能做出最优决策的。那么就要看物质资本的所有者和人力资本的所有者谁能够真正承担企业风险。
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随着社会生产力的发展和市场经济的运行，物质资本的社会表现形式已趋多样化。物质资本从实物型表现形式，到货币型表现形式，再到信用型表现形式的转换在现代市场经济条件下已经是非常便利。再加上产权市场的完善，各种物质资本进行买卖或转移也很方便。这就减少了非人力资本作为实物型投资时所具有的抵押性质，从而使非人力资本所有者逃避企业风险具有现实可能性。而且随着证券市场的建立和运行，非人力资本所有者对企业的投资已经从以实物型直接投资为主的投资方式越来越转向以证券间接投资为主的投资方式。另一方面，由于人力资本的专用性，人力资本所有者承担企业风险的程度正在日益加大。随着生产力的日益发达，社会分工也日益细化，因此人力资本的专用性程度也在增强。
综合上面的讨论，可以得出，无论是人力资本所有者还是物质资本所有者都不可能在所有的企业中单独承担企业风险。因此，虽然当前大部分企业基本上实行的是物质资本产权决定论的模式，但并不是对所有的企业来说都是最优的企业所有权安排模式；而随着经济的发展，技术的进步以及货币支付工具的多样化，共同决定论模式有着更大的发展空间，将会成为主要的企业治理结构形式。
参考文献
［1］@杨瑞龙，周业安.一个关于企业所有权安排的规范性框架及其理论意义［J］.经济研究，1997.
［2］@方竹兰.人力资本所有者拥有企业所有权是一个趋势［J］.经济研究，1997.
