套期保值在铁塔企业成本控制中的应用(3)
2017-08-20 06:38
导读：（一）套期保值对生产成本的影响 目前铁塔的生产成本中，原材料锌约占15%左右，钢材约占60%左右，原材料价格的波动严重影响着铁塔的生产成本。近来
（一）套期保值对生产成本的影响
目前铁塔的生产成本中，原材料锌约占15%左右，钢材约占60%左右，原材料价格的波动严重影响着铁塔的生产成本。近来锌和钢材的价格走势可以参考图1、图2。
对于原材料锌，由于有期货市场可以进行套期保值，其价格波动造成的成本压力可以得以化解。由于各企业成本因素不同，试算如下：
按铁塔生产成本7 500元/吨（含税，下同），锌耗6%即锌占（1×0.06×18 720）/7 500=15%的成本比例，以2008年5月16日上海期货交易所6月份交货的锌期货zn0806的收盘价格18 720元/吨为基准，不计交易手续费、税费等的影响，套期保值每化解1%的价格波动，相应可以化解成本变动：
18 720×1%=187.20元/吨
占成本比例：187.20/7 500×100%=2.5%
同样道理，如果未来钢材期货推出，其价格变动造成的成本压力也可以得以化解。
（二）套期保值交易的会计处理方法
依据《企业会计准则第24号——套期保值》的规定，铁塔生产企业买入锌期货进行套期保值，以避免将来购买锌时现金流量的变动，规避原材料价格风险，进行生产成本控制，符合套期会计方法处理的条件：
1.在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的损益。
2.该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。
3.对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。
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4.套期有效性能够可靠地计量。
5.企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。
这种现金流量套期的套期会计处理方法用例1说明。
【例1】2007年12月1日，某铁塔制造厂由于业务需要预计在3个月后购买150吨0#锌，现在3个月的锌期货（以2008年2月最后交易的zn0802为例）为每吨19 235元，若在2008年2月底可以该价格购到150吨锌，该厂将能保证预算利润。该厂为了规避价格风险，现购进150吨价格为每吨19 235元的3个月锌期货zn0802进行现金流量套期，初始保证金为144 262.50元。其后需根据期货价格调整期货保证金，为简便起见，调整期货准备金及相关手续费、税费等分录忽略不列。
2007年12月初开盘价格期货价格19 235元/吨
2007年12月末收盘价格期货价格19 195元/吨
2008年1月末收盘价格 期货价格19 525元/吨
2007年2月末收盘价格 期货价格19 350元/吨
该例中，套期工具为买进锌的期货合同，被套期项目是预计购买锌的交易。2007年12月1日买进期货合约时进行初始确认，此时套期工具价值为0，不做分录；对预期交易也无需做任何分录。
（1）2007年12月1日，开仓：
借：结算备付金144 262.50
贷：银行存款144 262.50
（2）2007年12月31日，根据期货公司单据调整套期工具价值：
借：资本公积——其他资本公积 6 000.00
贷：套期工具——期货合约6 000.00
（3）2008年1月31日：
借：套期工具——期货合约49 500.00
贷：资本公积——其他资本公积49 500.00
（4）2008年2月29日：
借：资本公积——其他资本公积26 250.00
贷：套期工具——期货合约26 250.00
（5）期货平仓，收回结算保证金及套期利得：
借：银行存款144 262.50
贷：结算备付金 144 262.50
借：银行存款17 250.00
贷：套期工具——期货合约 17 250.00
