证券公司违规委托理财风险形成与审计监视研究(2)
2017-02-09 01:03
导读：三、违规委托理财危害巨大，影响资本市场发展 委托理财业务只是证券公司的一项普通业务，假如合规经营，风险应当在可控制的范围内，不会对市场以
三、违规委托理财危害巨大，影响资本市场发展 委托理财业务只是证券公司的一项普通业务，假如合规经营，风险应当在可控制的范围内，不会对市场以及参与的各方造成如此大的冲击和危害。但是由于相应制度、法规的不够健全以及相关职员的有法不依、有章不循，风险急遽放大，券商危机不断爆发，大量理财资金无法收回。 证券公司在合同里或补充合同中向客户违规承诺到期偿还本金和支付固定收益，可能吸引更多客户资金，但这类合同必然会给它带来很大的经营风险和额外的还债负担，迫使证券公司为获取高额利润而采取高风险的投资行为。因此证券公司极有可能把不同委托账户的理财资金集中买卖同一股票，或是配合公司自营业务买卖某只股票，“坐庄”操纵股价以谋取非法利润，委托理财业务丧失了独立性，风险集中并不断加大，同时被操纵的股票价格根本无法反映股票的内在价值，市场机制不能有效发挥作用，市场秩序遭受破坏。当证券公司亏损严重，活动资金短缺，无法支付到期客户本金和高息时，证券公司很可能采取挪用客户保证金、挪用其它客户的委托理财资金或是以担保形式骗取银行资金等违法手段弥补到期委托理财的资金缺口，有关风险也就相应传递到其他投资者和银行那里。 在运用理财资金进行投资时，一旦出现股市长期下跌或是投资失败的局面，券商就会陷进不断亏损，不停融资的恶性循环，委托理财的窟窿像滚雪球一样越来越大，假如券商的资金链断裂，会不惜本钱卖出股票，造成股价大幅下跌，股市震荡，银行以及相关投资者也将损失严重，证券市场的正常运行遭受严重破坏。
四、审计职员应充分利用违规委托理财的特征，捉住线索，理出思路 为了发现和揭露证券公司有可能存在的这种巨额风险，审计职员通过不断的摸索和，提炼出证券公司违规委托理财的一些特征和可供审计职员利用的线索，并设计了证券公司委托理财业务审计模型，将其使用在具体的审计项目中。 （一）资金账户销户前曾有转进资金、弥补亏损的行为。 证券公司违规委托理财承诺保本付息，假如理财账户运作失败，未能达到预定的盈利水平，证券公司一定会向该资金账户中转进补偿资金，加进补偿资金后的账户余额应略大于初始投资本金。 证券公司弥补客户亏损的资金来源有几种：一是帐内使用自有资金进行补亏，原始转帐凭证填列的资金来源一般是某某证券有限公司；二是帐内挪用其他未到期客户的委托理财资金，拆东墙补西墙，出现不同所有者名称的资金账户之间大量划拨资金的情况；三是使用帐外资金用于弥补客户亏损。无论哪种情况，资金来源都不同于初始第一笔转进的投资本金。 审计职员应关注转出资金清空账户之前不久有资金转进的资金账户，且该转进资金的来源与投资账户初始本金来源和终极转出资金往向都不相同。 （二）资金账户的资金存续时间为固定期限。 证券公司和投资者之间的委托理财合同是有固定期限的，一般为三个月、半年或一年，而正常的经纪业务投资者，投资期限一般不固定。 审计职员应关注初始本金转进和终极转出资金时间间隔恰好为三个月的整数倍的资金账户，且该投资账户标记为一般经纪业务账户。 （三）资金账户里的资金额为大额整数。 为方便佣金和利息，证券公司和投资者通常签订大额固定金额的理财合同，具体反映为新开户的资金账户转进大额整数资金，或者投资者原有资金账户的资金金额调整为大额的整数倍资金。在同一个资金账户中，委托期间一般不会中途增加投资资金或者以转移资金或股票的方式减少投资本金。 审计职员应关注开户初期转进大额整数资金，整个投资期间都没有发生资金或股票转进转出，短期内全部转出资金并销户结束的资金账户。 （四）资金账户实行联名共管、预留客户和证券公司印鉴。 从事委托理财业务的双方出于各自利益安全的考虑，一般都要求投资资金不得转移出以投资者名义开设的资金账户，为了防止未经协商的资金转账和股票转托管、指定交易行为，证券公司和客户就必须共同预先留置资金账户的印鉴，实行联名共管。在正常情况下，一般的个人投资者大多是凭密码操纵而不会使用印鉴。 审计职员应关注在开户资料中预先留置了投资者个人印鉴和证券公司印鉴（或者证券公司员工个人印鉴）的资金账户，且该投资账户标记为一般经纪业务账户。 （五）委托理财交易账户的交易行为、持仓股票的品种、比重有很大的趋同性。 证券公司接受投资者委托从事理财业务，为谋取高利益，很可能将其治理下的众多资金账户进行同一治理，由同一的决策职员、操盘职员集中资金进行高风险投资，这些被同一主体控制的不同交易账户之间的交易行为、持仓股票的品种及比重必然会有很大的趋同性。 审计职员应关注交易行为、持仓股票品种和比重比较类似，但所有者名称不相同的资金账户。 （六）同一资金账户对应大量异名股东卡。 为便于核算和控制，同一个委托人投进的巨额理财资金应放在同一个资金账户里治理，而出于分散建仓从而逃避监管的目的，证券公司通常采用使用大量不同姓名的个人股东卡的方式，将大量的股票分散进行交易和持有。这些为数众多的股东账户可能由证券公司提供，也可能由委托客户提供，但股东账户的密码应该同一由证券公司把握。在正常情况下，无论是个人投资者还是机构投资者，一个资金账户只关联一个深圳交易所股东卡和一个上海交易所股东卡。 审计职员应关注一个资金账户对应大量股东账户的异常情况。 （七）委托理财客户手续费较低。 证券公司委托理财向客户承诺保本付息，所以交易手续费实际上是由证券公司自身负担，并且营业部不必考虑向客户返佣，因此证券公司向委托理财客户征收的交易手续费一般都会订得比经纪业务客户低。 综上所述，证券公司的违规理财业务会在其业务经营和财务核算方面以不同的方式反映。审计职员应结合上述几个特征，认真审查那些反映被审计单位业务活动和财务经营状况的信息资料，疑点越多，查出违规委托理财资金账户的可能性就越大。 针对证券市场不断曝光的违规委托理财事件和由此导致的券商危机，证监会出台了《证券公司客户资产治理业务试行办法》等一系列法规，旨在规范证券公司客户资产治理活动，严控券商经营风险，保护投资者的正当权益，维护证券市场秩序。新形势的要求负有经济监视职责的审计职员不断已有审计经验，创新审计，开拓审计思路，及早发现和纠正证券公司的违规经营，防止此类危机的再次出现。
