浅析公路客运企业并购战略分析(2)

　　3)客运组织秩序混乱，妨碍网络的形成由于运输经营主体众多、分散，利益主体很难统一不利于运输组织的统一调度，给公路客运的高效组织带来了极大的困难。

　　公路客运存在的问题，以目前的结构和组织形式是很难解决上述问题的。公路运输是网络运输，只有网络化，集约化，才有规模。要做大做强客运行业，就必须走一条兼并重组的道路。并购引起产业和资本的集中，集中导致垄断，垄断产生市场竞争结构和市场行为的改变。只有完成垄断竞争的市场结构，才能有成熟的市场经济，这是市场经济发展的内在规律。公路客运行业的外部和内部现状决定了公路客运企业必须走并购集中的道路。

　　2公路客运企业并购的模式选择

　　一般来讲，按照行业相互关系，企业并购可以划分为横向并购，纵向并购和混合并购3种并购模式。客运提供的是服务，按照客运服务特性和目前整个客运市场竞争的状况来看，公路客运与铁路客运和航空客运更多的应该是客运服务链上的上下游关系。铁路客运和航空客运经营的自然垄断性以及铁路和航空巨型集团公司的存在决定了公路客运没有实力进行上下游的纵向并购。况且，纵向并购最主要的目的是节约交易费用，在公路客运自身经营没有达到最有效配置和远离规模经济的情况下，纵向并购是不现实的。在混合并购方面，实证结果显示：我国运输企业存在多元化经营行为，并有扩大的趋势；但多元化经营的实施并没有给企业带来价值的增值，相反很多情况下混合并购严重地损害了公司利益；公路客运的产品和服务具有公用性和公益性，所以其经营的专一性尤为重要。同时，产业组织理论认为，如果一个行业处于成长阶段及成熟阶段的初期，那么在这个行业中的企业随着利润最大化的驱使和竞争压力的增加，进行横向并购来提升行业集中度，实现规模经济，可以为它争取到更大的利润和市场份额；如果一个行业处于成熟阶段，行业集中度已经很高，产品的供给能力过剩，利润率呈下降趋势，则该行业中的企业为了保证生存就需要进一步降低，此时，如有进一步横向并购的空间，企业仍会选择横向并购。

　　增长率是判断一个行业所处生命周期阶段的一个很重要的指标。成长期产业的一个主要特征是产业的发展速度大大超过了整个产业系统的平均发展速度。该产业经过一段快速发展之后，其产出量趋于平稳，增速放缓，市场容量相对稳定，同时该产业在产业结构中的潜在作用也基本得到了发挥。此时，表明该产业己从成长期进入到成熟期。根据这一判别标准，借鉴文献[4]中的数据可以证明公路客运行业目前处在成长期的后期阶段。近10a以来我国公路客运总量和旅客周转量基本处于平稳增长态势。另外，发达的资料显示，在人均GDP达到4000美元之前，公路客运运输需求将持续保持高速增长；在人均GDP达到4000美元之后，公路客运运输需求的增长速度有所减缓。目前我国正处于经济发展上升阶段，2006年我国人均GDP2042美元，距公路客运运输需求增长趋势明显减缓的临界点4000美元还相差甚远，国民经济的快速发展将引发公路客运交通需求的持续增长。因此，通过对行业周期的分析可得出横向并购是公路客运企业并购的主要方向选择。

   [2]