中国资源公司跨国收购的动因探悉(1)(2)

1.4 有利于将外汇储备转换成资源储备
    作为世界第二大外汇储备国，截至 2005年6月底，我国外汇储备已达 7110 亿美元。巨大的外汇储备意味着巨大的金融风险。因此，推动企业开展跨国收购，获取海外矿产资源，借助市场的力量，将外汇储备转换成石油、金属等具有重大战略意义的资源储备来规避风险，对我国金融安全和资源安全具有双重意义。

2 中国资源公司跨国收购的内在动因

集团公司是跨国收购的主体，经过多年的发展，我国一些集团公司已基本具备了开拓国际市场和参与国际竞争的能力。据最新一期《财富》杂志公布的名单显示，我国已有15家大型集团公司跻身全球500家大公司的行列，其中中石油等三家位列前50强。这些大型集团公司可以运用它们在资金、人才、市场和知识方面的优势，率先开展跨国收购及海外投资。
    2.1  中国公司开展跨国收购是同国际资源巨头竞争的需要

为了应对日益激烈的市场竞争，近年来国外大型资源公司普遍加快了联合重组的步伐，组建大规模的跨国公司，实现规模化运营，扩大市场份额。上世纪90年代以埃克森石油公司为主的“石油七姊妹”经过一系列兼并、重组已演变成集勘探、开采、加工炼制、终端销售为一体的石油五巨头，确立了在全球石油资源竞争中绝对优势地位。美国铝业公司通过兼并美国阿鲁玛克斯公司，收购雷诺兹金属公司，组建成为一家集铝土矿开采、电解铝生产和铝材加工为一体的综合性铝业集团，年销售额达210亿美元，占世界铝产量的15%。澳大利亚BHP公司通过兼并英国比利顿公司，成为年生产铜精矿含铜量100万吨，市值达280亿美元的大型有色矿业集团。可以说，当今世界实力雄厚的跨国资源公司，无一不是通过兼并、收购、重组等资本运营手段实现几何级数的规模扩展，带来成本降低，技术共享的优势，同时增强控制资源和左右市场的能力。

2.2 开展跨国收购可以实现规模效应，发挥协同作用

 跨国收购的目标之一就是获得规模效应，即随着企业生产规模扩大，收益增加的幅度要大于规模扩大的幅度，单位产品的成本会随规模扩大而下降。这主要是因为收购带来的大规模生产可以让公司使用更加先进、高效的专用设备；提高专业化分工及标准化作业水平；减少管理费用并通过大批量地采购节约成本。有关数据显示：雪佛龙石油公司与德士古石油公司合并后每年可削减成本约20亿美元；埃克森石油公司同美孚石油公司合并后年节省开支约 46 亿美元。规模化，上下游一体化能够进一步强化资源公司在世界经济波动中的抗风险能力，并带来了巨大的协同效益。

2.3 开展跨国收购目的之一是获取核心技术与专业人才

核心技术与专业人才是一个公司得以持续发展的动力和源泉。在知识经济的今天，知识与技术的更新及转化为现实生产力的时间越来越短，一个公司如果不能拥有核心技术与专业人才优势，必然会在激烈的竞争中处于劣势。但如果公司完全依靠自己的力量独立开发核心技术，不仅风险大、代价高，而且周期长，因此，收购是短时间内迅速获得核心技术与专业人才最便捷的方式，而且越来越多的跨国收购的目标瞄准的是被收购公司的人才、技术和该领域的专业经验。联想董事局主席柳传志在2004年12月曾说：“我们通过收购IBM个人电脑业务获得的最宝贵财产是其世界级的管理团队和他们丰富的国际经验”。 （科教论文网 lw.nSeAc.com编辑发布）
    2.4 开展跨国收购有利于突破各种限制与壁垒，拓展市场范围

实行跨国经营，拓展市场空间，必然会遇到所在国家的各种限制与壁垒，增加企业的经营成本和公关成本，通过跨国收购，能够使企业的存量资本与外界现有经营体系更为迅速地融合汇集，降低风险和不确定性，减少进入新领域可能遇到的障碍。

尽管跨国收购是我国资源公司提高竞争实力、获取紧缺资源，取得规模经济效益的重要途径，但由于我国资源公司跨国收购起步比较晚，同国际大型资源公司相比还有相当大的差距，国内的相关政策、法规还需要进一步完善，因此，我国资源公司开展跨国收购必然是一个不断探索、实践的过程。

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