公允价值的十大认识误区(2)
2014-11-21 01:24
导读：误区之二：公允价值加剧经营业绩波动 公允价值的导入，将导致上市公司经营业绩的波动，这是公允价值经常被诟病的原因之一。笔者认为，公允价值将
误区之二：公允价值加剧经营业绩波动
公允价值的导入，将导致上市公司经营业绩的波动，这是公允价值经常被诟病的原因之一。笔者认为，公允价值将加剧经营业绩波动不是绝对的，应根据具体情况具体分析。以上市公司的股票投资为例，如果上市公司对被投资企业不具有控制、共同控制或重大影响，且投资的股票存在着活跃的交易市场，则按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的要求，上市公司必须将其股票投资划分为交易性金融资产或可供出售金融资产。这两类金融资产均必须以公允价值作为计量基础，对于交易性金融资产，公允价值在各个资产负债表日的变动计入当期损益，而对于可供出售金融资产，公允价值在各个资产负债表日的变动先计入资本公积，待出售时再将资本公积转出，作为投资收益。就交易性金融资产而言，由于在每个资产负债表日均按公允价值计量，出售金融资产时确认的损益对当期的影响将明显小于按历史成本计量的影响。换言之，以公允价值为计量属性且将其变动计入当期损益，通过多次而不是一次性反映收益，是缓和而不是加剧了经营业绩的波动。
假设A公司2007年1月以每股5.30元的价格购入B公司100万股股票并划分为交易性金融资产，2007年A公司各季度除股票投资收益外的利润总额均为1000万元。2008年4月30日，A公司以每股59.07的价格将全部股票出售。若按公允价值计量并将其变动计入当期损益，A公司在买入至卖出B公司股票期间的业绩波动介于-50%至145.7%之间，而按历史成本计量，业绩波动介于零至537.7%。这说明，公允价值导致上市公司经营业绩波动是相对的。在交易性金融资产出售前，按公允价值计量的经营业绩波动大于历史成本，但在出售当期，按历史成本计量的经营业绩波动则显著高于公允价值。
（科教作文网http://zw.NSEaC.com编辑发布） 至于可供出售金融资产，由于在出售前公允价值的变动不计入当期损益，而是在出售时才一次性确认损益，其对业绩波动的影响与历史成本完全一致。
笔者认为，只要业绩波动是真实的，采用公允价值将变动影响通过利润表或资产负债表及时反映并传输给投资者，是应当加以提倡的。真实波动优于人为平滑。况且，财政部在《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》中，要求上市公司对改用公允价值作为计量基础的事项应当进行追溯调整，极大地降低了执行新会计准则对业绩波动的影响。
误区之三：公允价值增大企业经营风险
公允价值对利率、汇率、税率和资产价格的波动相当敏感，一些人据此声称将公允价值引入新会计准则，将增大企业的经营风险。笔者认为，这是一种“尾巴摇狗”的逻辑思维。企业经营风险受外部经营环境的影响是不容回避的客观事实，即使不在会计准则中引入公允价值，企业的价值仍然会随着利率、汇率、税率和资产价格的波动而变动。在应对经营风险方面，历史成本计量模式选择的是“鸵鸟政策”，对企业经营环境变化导致的价值变动视而不见，而公允价值计量模式则选择积极面对，如实反映。在风险面前，以消极的“鸵鸟心态”漠视价值变动比正视价值变动更加危险。
美国20世纪80年代发生的金融危机清楚地说明了这一点。1980至1994年，大约1300家资产总额超过6210亿美元的储蓄与贷款机构（Savings
