公允价值的公司业绩效应观察(2)
2017-08-16 01:34
导读：公允价值影响相对数最高的是钱江生化和信雅达。钱江生化2007年末资产总额93 910.40万元，交易性金融资产为5 441.64万元，占总资产比例为5.79%。2007年度利润
公允价值影响相对数最高的是钱江生化和信雅达。钱江生化2007年末资产总额93 910.40万元，交易性金融资产为5 441.64万元，占总资产比例为5.79%。2007年度利润总额4 009.96万元，投资收益2 907.10万元（其中，交易性金融资产收益达3 867.24万元），投资收益占利润总额的比例为72.49%；公允价值变动收益2818.05万元，占利润总额达70.27%。换句话说，钱江生化2007年度主要靠投资交易性金融资产取得了利润，其主业是亏损的。信雅达2007年资产总额67 175.08万元，交易性金融资产1 029.52万元，占总资产的1.53%。2007年度利润总额122.97万元，其中公允价值变动损失65万元，占52.86%。信雅达公司2007年初交易性资产才1万元，2007年年末达到1029.52万元，本想在资本市场上获利，但2007年年末的股市下跌反使其深受资本市场业绩的拖累。
三、公允价值的净资产影响——悄然变化的净资产
人们在谈论公允价值与上市公司经营业绩的时候，关注的角度更多的还是集中在公允价值变动对当期利润的影响方面。其实，在引入公允价值之后，上市公司的净资产即股东权益也在悄然发生着变化，有时甚至受到了公允价值变动的巨大影响。
公允价值变动对净资产影响绝对值最大估计还是中国人寿和中国平安。中国人寿2007年年初净资产合计为1 153.47亿元，期末增加到1 697.71亿元，中间还向股东分配了股利39.57亿元，实际本年增加股东权益583.81亿元。由于中国人寿持有大量的可供出售金融资产（2007年年末公允价值达4 175.13亿元，占总资产的46.67％），其公允价值变动在本年度形成的资本公积增加达496.70亿元，占净资产本年增加的85.07%。中国平安2007年年初净资产为466.26亿元，期末增加到1 092.18亿元，增加了625.92亿元，其中股东投入增加382.22亿元。2007年度，中国平安可供出售金融资产公允价值变动形成资本公积增加达379.99亿元，占净资产增加额的60.71％，占非股东投入净资产增加额的155.93％。相对数影响最大的应属福建水泥，2007年期初净资产为6.61亿元，期末增加到19.34亿元，增加了12.73亿元。由于福建水泥在2007年度将一项长期投资变更为可供出售金融资产，其公允价值变动直接导致福建水泥净资产增加了16.26亿元，占净资产增加额的127.73％。
（科教论文网 lw.nseaC.Com编辑发布） 基于以上分析，可以得出以下几点结论：
第一，会计准则基本实现了平稳过渡。本次新会计准则的推出，无论是对上市公司的利润，还是对其净资产，均造成了一定的影响，对有些公司的影响还很大，但总体上，本次会计准则转换还是比较平稳的，基本实现了平稳过渡的目的。
第二，会计准则转化过程中，公允价值对公司净资产的影响程度往往超过年度利润总额的影响程度。交易性金融资产公允价值的变动会造成对利润的影响，可供出售金融资产公允价值的变动则会造成对净资产的影响，而一般情况下，可供出售金融资产比交易性金融资产要多，于是，公允价值变化造成的净资产影响很可能超过对利润的影响。
第三，股东权益表应该受到重视。一直以来，资产负债表、利润表是公司的主要报表，股东权益表往往不被重视，因为引起权益变化的净利润已经在利润表中得到了全面反映。然而，随着公允价值的引入，出现了不经过利润表而直接计入股东权益的项目，使得股东权益可能出现随公允价值变化而变化的情况，忽视股权权益表就无法全面了解财务状况的变动。
第四，新准则关于公允价值方面的会计处理规定，容易扭曲公允价值变动形成损益的真实信息。无论是交易性金融资产还是可供出售的金融资产，当其被出售时，只要存在以前年度的累计公允价值变动，就会造成当期利润表中“公允价值变动损益”项目和股东权益变动表中“资本公积”项目的负面变动。其实，该“损失”只不过是为了能够在“投资收益”中全面反映出投资实现的整体利润而已。这样的账务处理，很容易误导报表使用者，或给报表使用者带来分析上的不便。
