对财务分析的再认识——SAS财务分析方式务管(2)

2014-11-01 01:23

导读：三、SAS财务分析方式应用案例——武商集团2000年中期报告财务分析在本案例中，我们主要从投资人的角度，对集团2000年中期财务报告中的偿债能力和获利

三、SAS财务分析方式应用案例——武商集团2000年中期报告财务分析
在本案例中，我们主要从投资人的角度，对集团2000年中期财务报告中的偿债能力和获利能力进行分析。
（一）企业战略分析
1、行业分析。武商集团是一家以商业零售业为主，集房地产、物业管理、餐饮服务等于一体的大型集团公司。武汉是国内少有的四足鼎立的零售业局面，竞争异常激烈；行业集中，产品差异程度较低，市场议价能力较差。所以企业在这种商业竞争环境中必须充分重视管理，利用这种软资源创造优势竞争力。
2、企业竞争策略分析——围绕商业主业大面积扩张、寻求新项目多元化投资。2000年中期财务报告中企业集团披露其竞争策略调整集中在：首先，积极主动进行战略调整。（1）围绕商业主业调整商业结构。（2）调整产业结构，保持优势商业产业、并且低迷的房地产产业、寻求新的高效产业。（3）调整资产结构，实行资产重组，大力甩掉盘活不良资产。其次，大力开展扩销活动，充分利用企业无形资产的资源，提高经济效益。再次，加强制度建设，提高管理水平。但与此同时，2000年春天，创造“武广经营模式”的胡冰心却突然辞职。嗅觉灵敏的财务分析人士会发现，武商集团的管理体制在短期之内会存在较多磨合，并将会因此丧失部分竞争优势。
因此，可以认为，武商集团已经认识到企业集团存在投资过多、资金压力比较大、企业集团管理体制中存在漏洞等问题，并且采取了有效的措施来缓解，但是如此庞大的财务负担在短期之内将不会立即消失。