中美企业财务治理比较务管理毕业论文(3)
2016-06-10 01:02
导读：美国的资本市场比较发达，资金量大，操纵方便快捷，形成美国企业以直接融资为主，间接融资为辅的融资模式。我国企业外部融资模式从上看大致经过了
美国的资本市场比较发达，资金量大，操纵方便快捷，形成美国企业以直接融资为主，间接融资为辅的融资模式。我国企业外部融资模式从上看大致经过了两个阶段。第一阶段是从建国后到十一届三中全会以前，我国实行的是计划经济体制，企业惟一的融资渠道是依靠国家财政，企业外部融资模式是财政主导型。第二阶段改革开放以来国民收进格式发生了巨大变化，居民收进明显进步。但是，我国的证券市场规模很小，主要是政府债券和金融债券，居民个人的投资选择较少。企业的直接融资渠道也有限，主要依靠银行贷款。这就造成我国企业外部融资采取以间接融资为主，直接融资为辅的模式。随着我国资本市场的发展和完善，企业直接融资的比例必将越来越高，并逐渐形成直接融资和间接融资相互结合的模式，以充分发挥两种融资方式间的互补性。
六、中美收益分配政策比较
在资本制度下，为实现资本保全，各国都通过形式约束企业收益分配。关于企业保存收益的分配，国际上并存着两种惯例，即提取盈余公积和分拨保存收益。我国企业的利润分配制度先后经历了一个利润全部上缴、企业基金制度、利润留成制度、两步利改税、企业承包经营责任制等曲折演变过程。1993年颁布实施《企业财务通则》后，才确定采用提取盈余公积的办法。企业利润分配只能按政府规定的顺序、比例先提取10%的法定公积金，直至积累到注册资本的50%为止；同时还要提取5%～10%的法定公益金；而后，经股东大会等决定可提取一定比例的任意公积金；最后才可进行股利分配。提留的盈余公积将长期积累在企业内。在这种收益分配政策下，企业的自主权很少，但可把更多的财力长期保存在企业内，这是与我国的实践以企业利益为导向以及企业所持有的长期经营观点相适应的。美国采用的是分拨保存收益政策，不但没有要求提留法定公积，而且不答应企业提留可用于任何目的的任意公积，并在税法中对保存收益的最高积累率作出规定，以防止企业为股东避税。对保存收益的分配，只采用可以为特定目的或用途在一定期限内拨留一部分，不作为可供分配股利的保存收益，在这一特定目的或用途可以取消时，就可以把它转回未分拨的保存收益，而不是象提留的盈余公积那样长期保存在企业内。显然，美国企业的这种收益分配政策是与美国的会计实践以保障投资者利益为导向以及企业所持的短期经营观念相适应的。
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