论财务分析与公司理财务管理毕业论文(2)
2016-09-06 01:26
导读：三、财务分析的完善和改进 以下试图从企业效绩评价结果及评价指标应留意的题目出发，谈谈常见的偿债能力分析指标和赢利能力分析指标的局限性和熟
三、财务分析的完善和改进 以下试图从企业效绩评价结果及评价指标应留意的题目出发，谈谈常见的偿债能力分析指标和赢利能力分析指标的局限性和熟悉误区，并提出一些改进。 （一）偿债能力财务指标分析 为弥补流（速）动比率的局限性，较为客观地评价企业的短期偿债能力，建议改用以下三个指标评价企业的短期偿债能力： 1.超速动比率。用企业的超速动资产（货币资金 短期证券 应收票据 信誉高客户的应收款净额）来反映和衡量企业变现能力的强弱，评价企业短期偿债能力的大小。由于超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从活动资产中往掉其他一些可能与当前现金流量无关的项目（如待摊用度）和影响速动比率可信性的重要因素项目办信誉不高客户的应收款净额，因此，能够更好地评价企业变现能力的强弱和偿债能力的大小。 2.负债现金流量比率。负债现金流量比率是从现金活动角度来反映企业当期偿付短期负债能力的。我们知道，经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末（初）活动负债来源于资产负债表。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的负债现金流量比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流进可以在多大程度上保证当期活动负债的偿还，直观地反映出企业偿还活动负债的实际能力，因此，用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。 3.现金支付保障率。它是从动态角度衡量公司偿债能力变化的指标，反映公司在特定期间实际可动用现金资源能够满足当期现金支付的水平。本期可动用现金资源包括期初现金余额加本期预计现金流进额，本期预计的现金支付数即为预计的现金流出量。现金支付保障率高，说明企业的现金资源能够满足支付的需要，假如该比率达100%，意味着可动用现金恰好能用于现金支付，按理说这是一种理想的保障水平，既能保证现金支付需要，又可使保有现金的机会本钱降至最低，假如该比率超过100%，意味着在保证支付所需后，企业还能保持一定的现金余额未满足预防性和投机性需求，但若超过幅度太大，就可能使保有现金的机会本钱超过满足支付所带来的收益，不符合本钱———效益原则。 （二）营运能力财务指标分析 从反映公司营运能力指标的会计内涵来看，要进步资产周转率应公道调整存货周转率、应收账款周转率和固定资产周转率的比重，使其组合的结果更有利于进步公司资产周转率。但仅通过存货周转率或应收账款周转率的分析，并不能反映公司营运能力的好坏。还应通过分析反映公司营运能力指标的内涵，以进步对财务比率的分析判定能力。从经济角度分析应收账款周转率。该指标是反映公司的营运能力的主要指标，通过其高低反映应收账款的质量和活动性的高低。一般以为，应收账款周转率高，发生坏账的可能性则小，其质量就高，若处于机制健全、发育完善的资本市场，公司在资金短缺时可以立即实现贴现，否则相反。在分析公司营运能力时，每一级财务比率指标的选用不应追求单一的最优，而应该是相关指标的组合最优。 （三）赢利能力财务指标分析 市场经济条件下，在进行企业赢利能力评价和分析时，补充和增加评价企业伴随有现金流进的赢利能力指标进行评价，显得十分必要。以下提供一些这方面的指标供。 1.经营现金流量对销售收进的比率。表示每一元主营业务收进能形成业务的收现能力。其公式为：经营现金流量对销售收进的比率=经营活动产生的现金流量净额/主营业务收进 一般来说，该指标值越高，表明企业销售款的回收速度越快，对应收账款的治理越好，坏账损失的风险越小。 2.经营活动净现金流量与营业利润比率。其公式为： 经营活动净现金流量与营业利润比率=经营活动净现金流量/营业利润 该指标值越大，表明企业实现的账面利润中流进现金的利润越多，企业营业利润的质量越高。由于只有真正收到的现金利润才是“实在”的利润而非“观念”的利润。 3.投资活动净现金流量与投资收益比率。其公式为： 投资活动净现金流量与投资收益比率=投资活动净现金流量/投资收益 该指标值越大，说明企业实际获得现金的投资收益越高，通过该比率可以反映投资收益中变现收益的含量。 4.经营现金净流量与净利润的比率。 经营现金净流量，表明每一元净利润中的经营活动产生的现金净流进，反映企业净利润的收现水平。其公式是：经营现金净流量与净利润的比率=经营活动产生的现金流量净额/净利润 该指标越高，可供企业自由支配的货币资金增加量越大，有助于进步企业的偿债能力和付现能力。 5.净现金流量与净利润比率。其公式为： 净现金流量与净利润比率=现金净流量/净利润净现金流量与净利润比率反映企业全部净利润中收回现金的利润是多少。 6.资产的经营现金流量回报率。资产的经营现金流量回报率表明每一元资产通过经营活动所能形成的现金净流进，反映企业资产的经营收现水平。其公式是： 资产的经营现金流量回报率=经营活动产生的现金流量净值/资产总额 一般来说，该指标值越高，表明企业资产的利用效率越高，它也是衡量企业资产的综合治理水平的重要指标。 改进和完善现行财务指标体系，对于进步会计信息质量、深化会计制度改革、规范会计工作都具有十分重要的意义。
