英国证券市场监管对我国的启示

　摘 要:本文分析探讨了英国证券市场传统自律监管体制及其新发展,从正确认识我国证券市场的发展阶段、合理划分政府与自律组织监管权限和证券监管市场化三个方面提出对我国证券市场监管模式改革的建议。
　　关键词:英国证券市场 监管理论 政策建议
　　
　　像所有的市场需要管理者一样,证券市场同样需要监管,才能保证证券市场的平稳有序。英国的自律监管具有悠久的历史,并形成高水准的专业水平和自我约束的良好氛围,其监管体制的发展更多地借鉴先进的文明制度而并非全面放弃自身的传统体制,这种基于自身传统文化,通过改良现有监管体制以适应市场发展变化的渐进式改革道路值得我们学习。
　　一、英国证券市场监管模式探讨
　　(一)英国证券市场自律监管体制
　　英国传统的证券监管体制是以自律为主导的。政府对证券市场采取自由、放任的态度,几乎是全部由证券业自律管理。这种自律管理体制分为两个部分:一是由证券交易商协会、收购与合并问题专门小组和证券业理事会三个机构组成的管理体制;二是以伦敦证券交易所形成的一套相对完备的自律体制。可以说,早期英国的三个自律机构和伦敦证券交易所构建了英国传统的证券监管体制。为更好地防范潜在的金融风险,英国进行统一立法,《1986年金融服务法》是英国管理证券投资业务的首部较为完备的法典,该法的颁布标志着英国第一次以专门、统一的国家立法形式对证券业实施直接管理,确立了