不当关联交易的新动向及其规范论(2)

2014-05-27 01:08

导读：表一：关联交易实证研究的主要发现和结论序号研究人研究对象主要数据研究发现研究结论 1 王瑞英谢清喜郭飞关联交易 2002年及2003年第一季度付

表一：关联交易实证研究的主要发现和结论
序号研究人研究对象主要数据研究发现研究结论
1 王瑞英谢清喜郭飞关联交易 2002年及2003年第一季度付出型关联交易（现金流出上市公司）占绝大部分；交易类型主要为股权交易、产品及服务购销、资产交易等；关联方主要是控股股东或第一大股东；关联交易具有季度性。强化外部监管；优化股权结构；完善表决权制度；明确关联交易定价原则。
2 潘飞文东华段军山关联购销与价格管制 1998至2003年《暂行规定》出台前后变化：管理政策能限制关联交易进行盈余管理；管制后，关联购销在关联交易中比重降低。会计管制影响关联交易
3 陆宇峰李树华关联交易披露是否规范 1997年度简单披露比重大于详细披露；披露往来比重大于披露融资、租赁等；披露含混，敏感问题不披露。强化披露监管，如区分交易类型，如披露定价政策等。
4 朱国民张人骥赵春光关联交易与公司价值 2000至2003年上市公司与控股股东等发生关联交易对公司价值有显著负面影响。注重保护中小股东利益；健全上市公司内部治理结构；完善上市公司关联交易信息披露。
5 邹雄关联交易总体分析 2004年深市购买原材料、燃料、动力及销售产品等日常关联交易增长幅度大；资金占用、关联购销有所下降；关联担保持续增大；关联交易定价披露不当。修订规则；建立关联交易司法救济与补偿制度。
6 秦玉熙钢铁、专用设备制造业关联交易 2000至2002年关联交易集中度较高，集中在关联购销、关联往来两项上；上市公司购销业务对关联方具有较强依赖性；上市公司资金被关联方长期占用；关联交易内容和形式有新变化。《准则》和《暂行规定》对遏制不当关联交易具有一定的作用。

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7 陈晓王琨关联交易、公司治理与国有股改革 1998至2002年主要交易类型为购销、资产股权交易、租赁及担保等；主要交易方为第一大股东。改一股独大为多股独大是更有效的股改选择。
8 李薇许新强非公平关联交易 2001至2002年主要关联交易方为母公司；02年较01年关联交易量和金额有较大幅度下降；上市公司资金被占用现象突出。优化股权结构，形成股东间相互制约；引入外部监管。
9 孟焰张秀梅关联交易盈余管理与关联方利益转移 2001至2004年关联交易盈余管理目的是关联方从上市公司转移利益；股权集中度与关联方利益转移的关系存在明显的年度差异；资产规模越大，关联方利益转移的程度越高。限制多层持股和交叉多重持股；实行国有股缩股而不是向流通股股东送股；实行累退投票制度（投票人所持有效投票随持股数目的递增而票数呈递减）等。