基于Ｅｘｃｅｌ的投资项目风险模拟分析(3)
2017-08-22 01:25
导读：相邻的两个NPV值之间的距离为取值范围总长度的1/30，因此，在单元格G20中为1 000次随机试验结果中的最小值，与之相邻的单元格G21的计算公式是在单元格
相邻的两个NPV值之间的距离为取值范围总长度的1/30，因此，在单元格G20中为1 000次随机试验结果中的最小值，与之相邻的单元格G21的计算公式是在单元格G20基础上加上一个固定的步长($B$20-$B$21)/30。同样，其他的刻度分别在前一刻度计算结果的基础上加上相同的步长即可。
1 000次随机试验结果，随机分布在所划分的30个区域之中，需要计算在每个净现值取值区域中试验结果出现的次数（在大样本下可近似看作是频次）。频次的计算采用了Excel的统计函数FREQUENCY( )。具体的操作为：选中单元格区域H20至H50，利用函数向导，对该区域输入计算公式：=FREQUENCY(E14:E1013,H20:H50)，同时按ctrl-shift-enter三键，在该区域中会自动出现所有净现值取值区域中净现值出现的频次。
频率的计算可在各取值区域出现频次的基础上，直接除以随机试验的总次数1 000，即在单元格I20中输入计算公式：=H20/COUNT($E$14:$E$1013)，并将该公式往下拖动复制到单元格区域I21至I50中，得到与频次相应的频率。
累计频率的计算比较简单。首先在单元格J20中输入计算公式：=I20，在单元格J21中输入计算公式：=J20 I21，然后直接将单元格J21中的计算公式复制到单元格区域J21至J50，即可得到相应净现值取值区域的累积概率。小于某一NPV数值的概率直接等于1减去相应区域的累积概率。
8． 利用Excel的绘图功能，分别绘制模拟试验净现值的概率分布图（如图7所示）、累积概率分布图（如图8所示）和大于某净现值的概率分布图（如图9所示），从而为投资决策提供依据。
其中，投资项目净现值概率分布图的X轴取值区域为单元格区域G20至G50，Y轴取值区域为单元格区域I20至I50；累计概率分布图X轴取值区域为单元格区域G20至G50，Y轴取值区域为单元格区域J20至J50；大于某一净现值概率图X轴取值区域为单元格区域G20至G50，Y轴取值区域为单元格区域K20至K50。
（科教作文网http://zw.ΝsΕAc.com发布） 四、模型分析总结
利用Excel的各种函数、分析工具和作图功能，设计蒙特卡洛风险模拟分析模型，通过大量的随机模拟试验，得到随机目标变量净现值的分布规律，能够为投资决策提供必要的依据。相对于常见的概率分析、敏感性分析方法，更加深入考察了决策变量的可能取值，从而决策信息更加全面和客观。Excel的应用，使得快速获取大量随机试验结果成为可能，是风险分析中的有效工具。
