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京、沪、深风险投资环境比较分析

2017-08-28 01:07 　　

内容摘要：京、沪、深三地是目前我国风险投资环境发展最完善的主要地区，本文对京、沪、深三地风险投资环境构建趋势进行了分析，希望对于完善风险投资环境作一些有益的探索，以促进我国风险投资的发展。

　　关键词：风险投资 环境 结构 分析
　　
　　深交所中小企业板块的设立，在我国资本市场的发展史上具有重大和深远的意义，标志着我国多层次资本市场建立的开始，一方面为我国的中小企业提供了通过资本市场进行融资的途径；另一方面也为我国的风险投资提供一条通过资本市场退出的渠道。我国的风险投资将会得到快速的发展。因此对国内某些代表性区域或城市风险投资环境进行分析很重要。由于深圳、上海、北京在高科技乃至风险投资上在全国一直居于领先地位。分析三地风险投资和高科技产业发展环境及其优化和培育环境的趋势，对理解中国特色的风险投资环境结构，促进风险投资的发展具有重要意义。
　　
　　京、沪、深三地风险投资发展现状
　　
　　深圳是最早吃“螃蟹”的城市之一：1990年成立了全国第一家风险投资机构—南山投资基金；1993年就开始对深圳创建风险投资体系进行理论探讨；1997年开始着手创建深圳风险投资体系；近几年，深圳的风险投资业更是迅猛发展。风险投资市场体系已基本形成，并对本地的高新技术产业发展起到了很大的推动作用。与此同时，北京、上海也纷纷利用自己在科研、人才等方面的优势，在优化环境上下功夫，并着手组建风险投资的市场体系。深圳、上海、北京在高科技乃至风险投资上竞争日趋白热化。
　　
　　京、沪、深三地风险投资环境构建趋势分析
　　
　　完善法规环境
　　三地都在采取措施建设一个有利于高新技术和风险投资发展的法制环境。深圳有1998年颁布而在1999年修订的《关于进一步扶持高新技术产业发展的若干规定》（即“新22条”）及2000年10月颁布的《深圳资本投资高新技术产业暂行规定》。据统计自90年代以来，深圳先后颁布了300多个有关高新技术发展的地方性法规和条例，其中许多有关知识产权的条例，均是在全国率先推出的。上海于1998年颁布，2000年修订《促进高新技术成果转化的若干规定》（即“新18条”）。而北京有关风险投资的法规《中关村科技园区条例》在2001年1月1日起实施。 （科教作文网http://zw.ΝsΕac.cOM编辑）
　　
　　积极完善政府支持环境
　　政府优惠政策。深圳市规定：投资机构可按当年总收益的3%—5%提取风险补偿金，用于补偿以前年度和当年投资性亏损。上海市规定：在上海注册的投资机构，投资于认定的高新技术成果转化项目、高新技术企业或政府支持的科技计划及产业化项目的资金，累计超过其对外投资总额70%的，可比照享受高新技术企业地方优惠政策。北京市规定：投资机构可以享受与高新技术企业相同的待遇。政府的其他支持，包括增加政府财政资金支持、完善政府服务职能，并对民间和国外从事风险投资事业给予鼓励。
　　
　　创造吸引人才的环境
　　一个地区人才的多少和科研能力的高低是衡量该地区高新技术产业能否发展和可持续发展的关键因素，也是风险投资家首先考察的因素。深圳利用其特区的吸引力，吸引了大量的高级技术人才，而且绝大多数都在企业。上海和北京充分利用其固有的人才优势，通过改革充分发挥科研人员的潜能。上海拥有两院院士100余人，9多万科技人才；北京科技人才密集，拥有两院院士900多人，科技人员65万人。
　　
　　增强科技原创能力
　　三地根据自身特点，采取措施增强科技原创能力和科技成果转化能力。以深圳为例，深圳与上海、北京相比在人才和科研机构上有较大的差距，缺乏类似硅谷的斯坦福和中关村附近的一流园，没有形成以基础研究为有力支撑、以知识密集为主要特征的高智力区，这是深圳这个新兴工业城市的最大劣势。深圳在加大对现有两所高校层次的提升、以及原有中专院校的改造的同时，利用虚拟园、深圳城引进人才。所以，深圳在“避短”的同时，十分注意“扬长”，即利用高品质的生活环境和优良的民间环境来吸引外来人才。吸引大量高科技人才落户深圳。北京、上海拥有全国高精尖人才和众多的一流院校，这些百年名校使它们在学术氛围、基础学科和国际交流上得天独厚，它们应充分发挥自己的优势，切实解决科技创新效率低的问题。

　　
　　

　　完善金融环境
　　风险投资机构作为新型的投融资机构，通常面临如何吸收民间的闲置资金和如何实现风险投资的顺利退出的问题。而一个地区金融环境的优劣是风险投资家们考虑的重要因素。三个城市都非常注重金融体系的完善。深圳初步形成了以银行、证券、保险为主体，其他多种金融机构并存，结构比较合理、功能比较完善的金融组织体系。上海本来就是我国的金融中心。北京也具有完善的金融体系。注重金融人才的培养和引进。深圳现有金融从业人员5万多人，从业人员相对于其他行业而言素质最高。上海金融从业人员10万余人。北京现有金融从业人员8万多人，拥有6所财经院校，拥有一大批专职教学人员和教育管理人员，能够培养出大批中高级金融管理人才，是全国金融人才教育、、开发和管理中心。
　　
　　完善产业配套和城市功能环境
　　完善高科技产业配套体系方面。三个城市都科学规划自身的科技产业发展重点，形成有利于高新技术产业化发展的相互促进的配套体系。深圳市大力发展第三产业和高新技术产业，使经济的发展呈现出新的特点：高新技术产业、新技术产业占全市工业总产值的58%；深圳的投资环境十分优越。上海坚持“优先发展第三产业，调整优化第二产业，稳定提高第一产业”的方针，形成了第二产业和第三产业共同推动上海经济增长的格局。北京有比较发达的制造业。它是我国重要的工业基地、商品制造中心和屈指可数的贸易中心，是中国乃至亚太地区高等生产要素相对集中的地方，是当代中国最大的科技、教育和文化中心。大力完善与高科技和风险投资发展的城市配套设施。深圳在城市基础设施、对外交通设施、高科技产业化基地建设方面非常迅速，在城市园林绿化和美化取得新进展，人均公共绿地居全国之首。上海在城市建设、高新技术园区建设方面进展迅速，尤其浦东的6个开发小区——陆家嘴金融贸易区、张江科技园、金桥出口加工区及外高桥保税区，经过10年的发展，增长迅速。北京也集中力量加大城市建设、通讯交通等建设力度；尤其北京在高科技产业化基础设施建设上，突出以中关村科技园区建设为核心的高新技术产业化和风险投资发展为重心。 （科教范文网http://fw.nseac.com）
　　
　　完善风险投资体系
　　完整的风险投资体系包括：风险投资的主体（风险资本的供给者、风险投资机构）、风险投资的客体（活跃的项目市场）、风险投资中介机构（监督中介和服务中介）、风险投资的退出市场（各级股权市场）。三地都在采取措施完善自身的风险投资市场体系。采取措施扩大风险资本的规模。增设风险投资中介机构。从机构数量来看，深圳有性投资公司及有关机构112家；上海拥有各类投资公司及管理公司40多家，北京拥有各类投资公司30家。创新风险投资机构的组织形式。深圳成立的风险投资公司大部分为公司制；上海在国内的创投机构中主要也是公司制；北京投资公司可采取有限合伙形式；有限合伙人以出资额为限承担有限责任，资金管理者作为一般合伙人承担无限责任。创新管理运作模式。深圳的创投机构在初期大多采取的是直接控股型，目前大力发展的是基金管理型；上海的风险投资机构一开始就采取委托基金管理形式即采取招标选择投资公司的做法，委托数家投资公司进行选项和项目管理，但是投资决策权和股权管理仍由投资公司掌握；北京的风险投资活动起步较晚，开始也是直接控股模式，后向基金管理模式转变。在中介机构方面。深圳中介交易机构23家，专营担保机构2家，孵化中心8家，自律组织1家，同时有与国际接轨的、成熟运作的监督中介配套；上海有部分科技投资企业、中小业担保基金，证券公司，其他中外金融机构成熟运作的监督中介配套；拥有国内外知名会计、审计、法律事务所；北京有各类信用担保机构、科技发展基金、财政有限补偿担保代偿损失制度等。采取措施完善退出机制。三地都积极寻求在境外市场上市，并带来巨大的带动效应。同时也都在积极完善其他的退出通道。深圳建有高新技术产权交易所、深圳产权交易所等；上海拥有境内外资本市场、技术产权交易所、产权交易所；北京拥有境内外资本市场，中关村技术交易中心等。
　　
　　发展项目交易市场
　　对于风险投资家而言，提供优惠不如提供机会。最吸引他们的是充满生机和活力的高新技术企业，一个地区的高新技术企业的发展水平如何是决定该地区风险投资活动是否活跃的内在因素。深圳在这方面走在全国的前列，其高新技术的市场交易体系逐步完善，市府先后组建了科技成果交易中心、技术市场信息中心、技术经济行、专利代理服务网、高新技术产权交易中心，形成了一个包含交易市场、中介机构、咨询机构在内的多层次的市场体系。
　　
　　参考文献：
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