衍生金融工具与金融企业风险防范(2)
2013-09-19 01:17
导读：2 具有杠杆作用。衍生工具的交易多采用保证金方式，参与者只须运用少量的资金(甚至不需要资金)即可进行数额巨大的交易，由于绝大多数交易没有以现
2 具有杠杆作用。衍生工具的交易多采用保证金方式，参与者只须运用少量的资金(甚至不需要资金)即可进行数额巨大的交易，由于绝大多数交易没有以现货作为基础，所以极易产生信用风险，若某一交易方违约，可能会引发整个的履约风险。此外，保证金的杠杆作用把市场风险成倍地放大，从而微小的基础价格变动也会掀起轩然大波。
3 产品灵活复杂。开发衍生产品的金融工程师把基础商品、利率、汇率、期限、合约规格等进行各种分解、组合．创造出来的衍生金融工具往往复杂难懂，新产品层出不穷，有时会超出现有的准则和法规规范的范围，造成法律地位不明确，合法性难以得到保证，法律风险大。这给衍生金融工具的监管带来了相当大的难度，许多灾难产生的一个重要原因就是对衍生金融工具的特性缺乏深层了解。
(二)衍生金融工具的风险特征
1 风险巨大，破坏性强。由于衍生金融工具牵涉的金额巨大。一旦出现亏损就将引起较大的震动。巴林因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损，最终导致拥有233年、总59亿英镑的老牌银行破产。法国兴业银行事件中，损失达到71亿美元，成为历史上最大规模的金融案件．震惊了世界。
2 暴发突然，难以预料。因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构，其资产似乎在一夜间就化为乌有，暴发的突然性往往出乎人们的预料。巴林银行在1994年底税前利润仍为1.5亿美元，而仅仅不到3个月后，它就因衍生工具上巨额损失而破产。中航油(新加坡)公司在破产的6个月前，其CEO还公开宣称公司运行良好，风险极低，在破产的前1个月前，还被新加坡委员会授予“最具透明度的企业”。
3 原因复杂，不易监管。衍生金融工具风险的产生既有金融自由化、金融市场全球化等宏观因素，也有层疏于监督、金融企业内部控制不充分等微观因素，形成原因比较复杂，即使是非常严格的监管制度，也不能完全避免风险。像法兴银行这个创建于拿破仑时代的银行，内部风险控制不可谓不严．但凯维埃尔还是获得了非法使用巨额资金的权限，违规操作近一年才被发现。这警示我们．再严密的
规章制度，再安全的电脑软件，都可能存在漏洞。对银行系统的风险控制，绝不可掉以轻心，特别是市场繁荣之际，应警惕因盈利而
放松正常监管。
（科教作文网http://zw.NSEaC.com编辑发布） 三、衍生金融工具的风险防范
面对衍生金融工具带来的风险，我们不应因噎废食，而应积极地控制和规避这些风险。对于衍生金融工具的风险控制，从宏观上应因势利导。通过颁布有关法律法规加以约束；从微观上则应加强内部控制，防患于未然，趋利避害．把风险控制在一定的范围内。归结起来，防范衍生金融工具风险的主要方式是对衍生金融工具进行会计控制并建立健全风险管理机制．同时完善企业的内部治理机制。
(一)强化衍生金融工具的会计制度建设
长期以来，我国在衍生金融工具会计处理上一直是作为表外业务予以披露的．这容易掩盖衍生金融工具的风险，加大风险的破坏性。资本市场的进一步发展和金融工具的不断创新对衍金融工具的会计处理和披露都提出了进一步的要求。我国2007年实施的新的企业会计准则吸取了历史上金融事件的经验，按国际趋同的原则．提出了对衍生金融工具初始确认和终止确认标准，规定：当一个企业成为构成金融工具的合约性条款的一个履行方时，就应该在资产负债表上确认一项金产和金融负债；当一个企业实现了合约中载明的各种收益的权力，权力已经过期或者企业放弃或丢掉了构成的合约的控制权．或者与这项金融负债有关的主要责任已转移另一方时，就应当在资产负债表上取消这项负债。在对衍生金融工具的计量上，规定了衍生金融工具按公允价值原则进行计量，按市场的波动情况及时在账面上反映出被保值项目金额所作的变动。我国企业会计准则规定：“因金融资产转移获得了新金融资产或承担了新金融负债的，应当在转移日按公允价值确认该金融资产或金融负债(包括看涨期、看跌期、担保负债、远期、互换等)，并将该金融资产扣除金融负债后的净额作为上述对价的组成部分。”
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(二)增强金融企业自身抵御风险的能力 在金融企业的风险管理机制方面，影响较大的是巴塞尔银行监管委员会，其颁布的巴塞尔协议经历近30年的演变，逐步形成并完善了以资本充足率为核心的监管思想，使银行的风险资产与资本相匹配，将市场风险和操作风险等引人风险评估体系中，实现了从合规导向的监管思路到风险导向的监管思路的过渡。我们
要根据巴塞尔协议的规定，在金融监管方面更加重视把监管目标与提高商业银行的自身抵御风险的能力有机结合在一起。做到在诱导银行实现自我利益的同时，有效地实现监管目标；在强化金融监管的同时．更加注重市场约束。
