中国银行业利差水平的市场结构因素与利率市场(2)
2014-06-01 01:17
导读：四、银行业市场结构以及其他因素对利率市场化改革的影响 银行业市场结构在利差决定中扮演着重要的角色，因此，利率市场化改革必须考虑到这一问题
四、银行业市场结构以及其他因素对利率市场化改革的影响
银行业市场结构在利差决定中扮演着重要的角色，因此，利率市场化改革必须考虑到这一问题，应该在改革的同时，不断改善银行业市场结构。
如果银行业市场结构不改善，完全的利率自由化将会导致利差扩大或处于不合理的水平。如果银行业市场竞争不充分，则处于垄断地位的商业银行会利用市场力量，索取较高的贷款利率并且支付较低的存款利率，结果表现为持续存在的较高的利差，从而导致企业成本加大，居民福利受损，并且有损于经济增长。在较为竞争性的市场环境下形成的利差水平，才是比较合理的利差水平，才能够有效配置金融资源。
但是，其他许多因素也对商业银行的存贷款定价产生着重要的影响。对利率市场化的效果进行全面的考虑，必须把更多的因素也考虑进来。
第一个是商业银行本身的公司治理问题。尽管中国的商业银行基本上建立起了公司治理体系，但商业银行公司治理结构的完善还有很长的路要走。这包括在董事会中增加职业银行家的比重、保证银行管理层向董事会提供信息的真实和有效、董事会要能在战略决策和风险控制方面起更大的作用等方面。
第二个问题是缺乏存款保险体系。许多发展中国家缺少存款保险体系，为了保护存款人的利益，即使在金融自由化以后，银行仍被要求持有高的流动性储备，由于利息很低或没有利息，所以在中央银行持有储备的机会成本较高。对于银行来说，高的储备要求实际是暗含的征税，增加了银行的成本。Barajas等(2000)的研究发现了在哥伦比亚银行体系，在利差和银行高储备之间有高而显著的联系。所以，如果没有存款保险体系，即使在利率自由化以后，商业银行仍会通过较高的利差向客户转嫁因持有较高的流动性储备而产生的机会成本。
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第三个是银行监管问题。利率自由化后贷款上限的取消，使得一些有道德风险的银行，为了维持市场份额而投资于高风险资产。这会降低资产质量，导致不良贷款以及风险拨备的上升。银行为了抵消此类成本，通常会收取更高的利率③。Randall(1998)对加勒比海国家的研究支持了利差和可疑资产储备之间正而显著的联系。Baraias等(2000)的研究进一步证明了，在哥伦比亚的银行体系中，由于资产质量差而产生的成本通过高利差的形式被转移到了银行客户身上。所以，在利率自由化以后，若要维持合理的利差，必须对银行的资产质量进行控制，这要求更为审慎有效的银行监管。
第四个是非金融成本问题。有令人信服的证据表明，高的非金融成本也是发展中国家金融机构持续高利差的一个根源。非金融成本反映了有形资本成本、雇员和工资水平。高的金融成本可能来自于银行运行的无效率，这可能被转移到顾客身上，特别是在不完美市场中。许多学者的研究发现，在工资等非金融成本和利差之间有显著的正关系。如果一国银行运行的效率不高，则会产生较高的金融运行成本，这部分成本会以高的银行利差的形式转嫁到客户头上。
第五个是宏观经济和政策环境问题。宏观经济不稳定和政策环境也可能影响商业银行的定价行为。比如，有许多研究者发现，通货膨胀和金融中介利差有正的联系，特别在发展中国家。另外，许多国家的利率市场化经验表明，在宏观经济不稳定时候推进利率市场化，会造成贷款利率飙升，企业负担加重，不良贷款增多等一系列问题。
总之，影响商业银行定价的因素有很多，除了以上所列的方面外，资本市场的发育程度等外部问题也很重要。
五、结论和政策建议
（科教范文网http://fw.ΝsΕΑc.com编辑） 我们对《中国金融年鉴》上公布的15家银行1999-2003年的有关数据(总的样本数为75个)进行分析和计量检验的结果表明，银行业市场结构对利差的影响非常大。银行业市场结构每上升1个百分点，银行业利差就会上升约0．3个百分点。这说明，银行业市场结构对银行业利差水平有着显著的影响。既然市场结构是解释利率定价的重要因素之一，那么，进入壁垒的
放松等旨在改善市场结构的措施可以提高福利水平，提高利率市场化改革的效果。
但同时，其他因素也对银行业利差有着显著的影响。这些因素包括商业银行的公司治理结构、存款保险体系、银行监管水平、银行业运行成本、宏观经济和政策环境等问题。除此之外，资本市场的发育程度等外部问题也很重要。
注释:
①相关文献参见Chirwa和Miachila(2004)。
②该指数考虑了全部企业的规模分布。赫芬达尔指数是所有企业的市场占有率的平方和。其计算公式为：HI=∑ni=1S2i。HI在0和1之间，表示市场的集中度。该指数越大，表示市场集中度越高。N=1／HI，N指数是H指数的一种转化形式，它是一种“当量值”，等于规模相等的银行数目。
③也有研究认为，由于信贷配给的存在，银行倾向于控制贷款而非提高贷款利率。
参考文献：
［1］Chirwa E．W．，and Mlachila M．，2004，Financial reforms and Interest rate spreads in the commercial banking system in Malawi，IMF Staff Papers Vol．51，N0．1
［2］Chirwa E．W．，2001，“Market Structure，Liberalisation，and Performance in the Malawian Banking，Industry，”African Economic Research Consortum Research Paper No．108(Nairobi：AERC)
［3］Barajas，A．，R．Steiner，and N．Salazar，1999，“Interest Spreads in Banking in Colombia，1974-96，”IMF Staff Papers，Vol．46(June)，pp．196-224
（科教论文网 lw.NsEac.com编辑整理） ［4］Randall，R．，1998，“Interest Rate Spreads in the Eastern Caribbean，”IMF Working Paper 59(Washington：International Monetary Fund)
［5］邓胜梁．中国银行业的市场结构与规模经济分析［J］.
世界经济。2005；7
［6］刘伟，黄桂田．中国银行业改革的侧重点：产权结构还是市场结构［J］.经济研究，2002；8
［7］于良春，鞠源．垄断与竞争：中国银行业的改革和发展［J］.经济研究，1999；8
［8］赵子铱，彭琦，邹康.我国银行业市场竞争结构分析——基于Panzar-Rosse范式的考察［J］.统计研究，2005；6
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