不完全汇率传递：理论解释及其在贸易保护中的(3)
2014-08-22 01:08
导读：Finberg(1989)研究了美元贬值和美国发起的针对巴西,日本,韩国和墨西哥的反倾销指控之间的关系,研究发现美元相对于外币贬值导致明显的反倾销指控增加,特
Finberg(1989)研究了美元贬值和美国发起的针对巴西,日本,韩国和墨西哥的反倾销指控之间的关系,研究发现美元相对于外币贬值导致明显的反倾销指控增加,特别是针对日本的。他认为这是由于美元贬值会立刻降低外国公司以自己货币表示的向美国出口品的价格,而这个价格正是美国商务部确定存在倾销的主要依据。因此,如果存在不完全汇率传递,或者外国调整价格的速度较慢,则裁定倾销成立的可能性就大。
Knetter和Prusa(2000)修改了上述文章的结论,并得出完全相反的结果。他们的模型表明汇率也影响损害确定结果,但结论可能是不确定的。因为美元的升值会压低进口,因而,使得损害确定更加不可能发生。因此,汇率对反倾销裁定的影响依赖于是确定存在倾销还是确定存在损害。他们检验了美国,加拿大,欧盟以及澳大利亚总体的以及双边的反倾销发起案件,与Feinberg(1989)的结论相反,他们发现美元升值导致反倾销活动增加的强有力的证据,这说明要成功地发起反倾销,损害确定更加重要。
总地来看,汇率传递本身是研究汇率变动对进出口价格的影响程度的。在20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以后,日常汇率的大幅度波动已经司空见惯,许多发展家更是将调整本币平价作为促进出口的重要手段。然而,随着世贸组织在国际贸易中起的作用逐渐扩大,各国贸易保护的不断调整,汇率平价的调整对价格水平的影响逐渐与贸易保护联系起来。不合适的汇率调整可能对本国贸易产生相当复杂的负面影响,这也是今后汇率传递值得深入研究的问题之一。
此外,汇率传递程度是否很低这一问题对发展中国家具有尤为重要的政策含义,因为它影响到贸易差额的调整以及一国对汇率制度的选择。正确估计各类进出口商品价格对汇率变动的敏感性,有助于我们恰当地评估汇率变动对进出口贸易的影响,并进而正确评价汇率政策对一国整体价格水平乃至货币政策和汇率政策有效性的影响。
（科教作文网http://zw.nseAc.com）
:
[1]卜永祥.人民币汇率变动对国内物价水平的影响[J].研究,2001(3).
[2]Aksoy Y. and Yohanes E.Riyanto. Exchange Rate Pass-Through in Vertically Related Markets[J].Review of International Economics,2000,8(2):235-251.
[3]Choudhri,Ehsan U.Hamid Faruqee and Dalia S. Hakura.,Explaining the Exchange Pass-Through in Different Prices[R]. IMF Working Paper 02/224 ,December 2002.
[4]Corsetti,Giancarlo,and Pesenti,Paolo. International Dimensions of Optimal Monetary Policy[J]. Journal of Monetary Economics,2005,52(2):281-305.
[5]Dixit,Avinash.Hysteresis,Import Penetration,and Exchange Rate Pass-Through[J]. Quarterly Journal of Economics,1989,104(2):205-228.
[6]Dornbusch.,Rudiger.Exchange Rate and Price[J].American Economic Review,1987,77(3):83-106.
[7]Engel,Charles.Equivalence Results for Optimal Pass-Through,Optimal Indexing to Exchange Rates,and Optimal Choice of Currency for Export Pricing[R]. NBER working paper no. 11209. 2005.
[8]Elhanan Helpman,Assaf Razin.A Theory of International Trade under Uncertainty[M].Academic Press ,Inc. 1978.
[9]Feinberg,Robert M. Exchange Rates and Unfair Trade[J]. Review of Economics and Statistics,1989,71(4):704-707.
[10]Goldberg,Pinelopi and Michael Knetter.Goods Prices and Exchange Rates:What Have We Learned?[J].Journal of Economic Literature,1997(35):1243-1292.
[11]José Manuel Campa,Linda S. Goldberg,José M. González-Mínguez. Exchange-Rate Pass- Through to Import Prices in the EURO Area[R].NBER Working Paper ,No.11632,September 2005.
[12]Knetter,Michael.Price Discrimination by U.S. and German Exporters[J]. American Economic Review,March 1989(79):198-210.
[13]Knetter,M. and Thomas J. Prusa.Macroeconomic Factors and Antidumping Filings: Evidence from Four Countries[R]. mimeo,2000.
[14]Krugman,Paul.Pricing to Market When the Exchange Rate Changes[R].NBER Working Paper No.1926,May 1986.
