第一大股东变更对上市公司业绩影响的实证研究
2014-11-01 01:23
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内容提要：本文通过对2000年发生第一大股东变更的32家沪市上市公司1
内容提要：本文通过对2000年发生第一大股东变更的32家沪市上市公司1998—2002年五年间的公司业绩的比较研究发现，样本公司突出了主业经营，在短期内显著提高了公司价值，但在企业的净资产收益率和每股收益方面并没有实现显著的提高。 关键词：大股东变更，公司业绩，上市公司 一、引言 我国上市公司的畸形的股权结构(李善民，王彩萍，2002)已经越来越引起了人们的重视和关注。随着上市公司国有经济的战略性改组和调整，国有经济成分在竞争性经济领域退出步伐的加快，民营经济和外资经济等广泛进入，这必然会通过引入战略型大股东等方式对上市公司产生重大影响。如何认识大股东在上市公司的地位和作用，大股东的所有权性质以及大股东对公司治理和企业业绩的影响等，已经成为当前人们关注的核心问题。据统计，1997—2001年五年间，我国股市共发生400多起第一大股东变更事件，第一大股东变更对企业业绩的影响日益引起了人们的关注，但我国国内学者对此问题的研究还不够深入 (徐晓东、陈小悦，2003)。 二、文献回顾 Shleffer
