证券持有体系的基本模式和结构分析(2)
2014-11-29 02:03
导读：下面按照层次来分析这种间接持有系统的一般形态（参见图例）。 1、处在这种间接证券持有体系顶层的机构是具有中央证券托管功能的机构或公司（即
下面按照层次来分析这种间接持有系统的一般形态（参见图例）。
1、处在这种间接证券持有体系顶层的机构是具有中央证券托管功能的机构或公司（即CSD），在其处存管有大量的由不同发行人发行的证券。在实际中，CSD的功能可能同时与中央证券、结算、清算和登记功能组合在一个机构之中。
重要的是，在发行人的证券发行登记簿上，证券持有人的名称是CSD这个机构的名称或是其别名，而不是具体投资者的名称，这与直接持有方式是一个大的不同。有时候具有CSD功能的机构不使用自己的名称，例如美国的CSD是托管信托公司（theDepositoryTrustCompany，DTC，www.dtc.org），是世界上最大的证券托管公司；据统计，纽约证交所上市公司股票的83%和91%的企业债券的登记持有人是CEDE
