浅谈融资制度创新的障碍与对策(3)

2．重新认识制度创新的“循序渐进”与“平行推进”方式的优劣，走制度创新的最佳路径

制度变迁是制度的替代、转换与交换的过程，也可以理解为一种效益更高的制度嘲对另一种制度的替代过程。在改革理论和政策研讨中出现了“循序渐进”与“平行推进”的争论，“循序渐进”即改革政策B应当在改革A完成以后才能实行，B体制的实现以A体制的实现为前提条件。它可以图示为：循序渐进：A—B—c；“平行推进”理论认为，改革政策应该尽可能多地开放体系的各个方面，无须等体制改好了一个再改另一个。

前者的优点在于它对一种体制改革的前提条件的重视，确认了一种体制的有效性与其他体制之间存在一定的依赖关系，但是这是在政府充分理性这一假设条件下的，它忽视了政府有限理性这一现实条件，如在许多发展中国家发生的经济危机就是典型的例子，一些国家过早地开放，过早地开放资本帐户，导致大量游资进入国内进行，但是一旦金融预期下降，“游资”抽走，发生，导致金融早熟的现象，循序渐进改革在政府有限理性的现实下很容易选择错误的路径。后者避免了前者中“过激”或“早熟”的现象，也考虑了政府有限理性这一假设条件，在一定程度上起到了协调经济体制改革的各种矛盾，但是事物发展也是事物成长的一个过程，其发展有先有后，正如中国开放国内市场一样，金融市场只能最后才开放，利率市场化也只能逐步放开。因此，平行推进理论也并非制度创新的最佳路径。根据达尔文的进化理论j，事物的发展有其固有的规律，不是简简单单的按照人为的“循序渐进”或“平行推进”等固定的路径前进，事物的发展有其正常的步骤，只有各体制之间相互协调，相互促进的发展才是事物成长规律，而相互阻碍和不遵守规律的发展不是事物的进步，中国推进改革也只有在适当的时间才能采取有效的行动，得认真观察融资制度创新的规律，其发展的客观事实，走最适合中国融资制度创新的路径，最大效率地推进制度创新。

3．树立“资信”，构建良好的市场、信用与的外部制度

制度环境是指一国的基本制度规定，它影响其他制度安排，影响制度变迁、运行和实施。它主要包括市场环境、信用环境与法律环境。诺思对为什么一些国家富裕而另一些国家贫困进行了分析，他的结论是“由于缺少进入有法律约束和其他制度化的机会，造成了现今发展中国家的经济长期停滞不前。”中国当前的主要矛盾不是缺乏资本，而是缺少一种激励储蓄转化为投资的有效机制。市场经济是建立在公平、公开、公正基础上的一种契约经济，它具有较低的运行和交易成本，在市场经济中要进行交易，必须倡导的是债权人和人平等对待，相互竞争，讨价还价，缔约践约，自由交易，借债还钱的信用理念一资信文化，对不自觉守信用损害他人利益的人必须有法律制度对其行为约束，因此，市场、信用与法律是紧密联系在一起的。从中国总的方面来判断，中国的交易方式主要是建立在关系经济基础上的，关系经济最大的弊端是随着交易范围的扩大，运行成本会大大提高，从而阻止市场范围的扩大。因此，克服关系经济的弱点，树立“资信文化”，构建良好的市场、信用与法律的制度环境是快速实现融资制度创新的前提条件。