我国A股市场与B股市场的协整研究(1)(2)
2015-01-26 01:52
导读：经上面的检验，如果存在协整关系，则可以用ECM模型对短期波动和长期均衡进行直接的描述，其形式如下（本文只研究两变量模型）： 其中，（yt-1-λxt-
经上面的检验，如果存在协整关系，则可以用ECM模型对短期波动和长期均衡进行直接的描述，其形式如下（本文只研究两变量模型）：
其中，（yt-1-λxt-1）为协整方程。这样我们就可以用X和Y的过去的变化以及它们之间的长期关系来解释Y或X现在的变化。
如果在第二步中不存在协整关系，则表示序列之间不存在长期均衡关系，那么用ECM就不合适了，只有用格兰特（Granger）因果检验来检验其因果关系和短期关系。格兰特因果检验是指：在序列X和Y消除了趋势之后，如果利用过去的X和Ｙ的值一起对Y进行预测时，比单用Y的过去值预测的效果更好的话，序列X和Y存在因果关系，这种关系称作格兰特因果检验，它的形式如下： 如果拒绝ai＝0，则Y为X的格兰特因果解释，同样若拒绝ξ=0，则X为Y的格兰特因果解释。这里本文用F检验来检验。
3对我国A、B股市场关系的检验
3.1 样本描述
第一只B股
